加速建设新能源供给消纳体系，电力市场化改革提速

证券研究报告|行业研究周报 2022年08月07日 加速建设新能源供给消纳体系，电力市场化改革提速 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004相关研究：1、积极推进大型风光电基地建设，加速建设新能源供给消纳体系 2022.7.31 2、上半年风、光维持高增长，光伏预计全年实现新增85-100GW 2022.7.24 3、全社会用电量同比增长4.9%，国网下发可再生能源补贴399亿元 2022.7.19 公用事业 报告摘要: ►环卫市场化改革颇有成效，环卫一体化成协同趋势。 7月成交的亿级环卫服务项目共22个，成交总额约80.7亿元；其中，为环卫一体化项目的有7个，占总成交项目个数的31.82%，环卫一体化中标总金额为41.705亿元，占总额的 51.68%，超半数。7月共开出2个10亿+项目，分别是13.94亿元的河北蔚县城乡环卫一体化PPP项目和12.8亿元的浙江富阳区城区环卫一体化特许经营项目，均为环卫一体化项目。环卫一体化项目个数占总成交项目个数的31.82%，中标金额占总额的51.68%，表明我国对对环卫业务和环卫资源进行整合，实行环卫市场化改革进展颇有成效。除此之外，环卫一体化作为实现资源的循环和协同利用的重要途径，与我国当前全面推进双碳的方向不谋而合，势必成为未来发展趋势。而在成本以及产业链整合上具有优势的环卫企业有望从中受益。 ►全面推进新能源大基地规划建设，加速建设新能源供给消纳体系。 根据《经济参考报》报道，我国正在加快推进包括大型风电、 光伏基地在内的多个新能源大基地规划建设，加码投资特高压、抽水蓄能等领域，一批重大项目计划在下半年陆续开工。2022年上半年，我国风电、光伏新增装机1294万千瓦、3088万 千瓦，占新增总装机比重达到68.4%。风电累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%，太阳能累计装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。新能源发电投资占电源总投资比重达到55.5%。其中，太阳能发电631亿元，同比增长283.6%。加速建设新能源供给消纳体系，不仅能有利于保供政策的执行，也有助于经济增长和“双碳”目标实现。为全面推进双碳目标，加速我国能源绿色低碳建设，我国将加速建设以风光发电为基础的新能源供给消纳体系，以风光为代表的新能源发电企业有望从中受益。除此之外，相关投资也在不断加码，这将有力带动我国新能源发电行业的投资活跃度，相关企业有望迎来发展。 ►全国市场化交易电量不断增加，电力市场化改革提速。 近日，南方区域电力市场启动试运行，全国统一电力市场建设 初见成效。国家能源局副局长林山青介绍，经过多年的改革探索，我国电力市场框架已逐渐清晰，基本建立了全国各地电力 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 中长期辅助服务市场体系，现货市场试点实现不间断运行，初步形成了多元竞争的电力市场格局。根据中电联数据披露，全国市场化交易电量由2016年的1万亿千瓦时增加到2021年的 3.8万亿千瓦时，CAGR为18.89%。2022年上半年全国市场交易电量为2.5万亿千瓦时，同比增长的45.8%。表明我国电力市场改革颇具成效。在我国大力推进并深化电力市场化改革的背景下，叠加能源消费体系的不断优化，发电企业尤其是新能源发电企业有望从中受益。 ►本周主产区煤炭市场表现有分化，需求尚未回升价格承压。 长协煤方面，本周主流煤矿继续以兑现长协用户需求为主，落实中长期合同合理价格。市场煤来看，本周主产区煤炭市场表现有分化，其中山西、内蒙地区煤矿出货平和，价格相对稳定，仅个别煤矿因库存压力价格有小幅下跌；陕西榆林地区则受下游化工用户阶段性补库需求释放与矿拉运车辆增加影响，销售回升，坑口价格出现上行。下游需求方面，本周国内下游需求不高，电厂补库以长协为主，化工等非电用户采购按需进行。目前南方地区持续高温天气，电厂日耗稳定在较高水平，长协及保供资源充足，采购市场煤积极性不高，个别电厂有少量招标，但多压价较低；化工、钢铁等非电力用户利润有所修复，但煤炭采购多按需进行，且压价还盘心理较强。 ►国内LNG均价周内先涨后跌，美国天然气价格将有所下降。 本周国内LNG均价周内呈现先涨后跌走势，整体环比上周上 涨。供应方面，本周国内液厂LNG产量及槽批出货量环比上周均有增加；需求方面，当前部分地区储气设施仍有一定储气需求，但对国内整体行情支撑有限，国内液受到近期价格大幅波动影响，出货一般，随着部分地区价格跌破成本线以及当前液厂液位普遍不高，上游挺价心态有所增强。下周LNG供应量或难以出现大幅变动，需求量或有微弱好转。内陆LNG工厂方面，在经过前几日的连续降价后，部分工厂出货价格已跌至成本线附近甚至成本线以下，目前西北、华北等地出货向好，液位偏低，因此后期进一步让利的空间有限，局地不排除探涨的可能。卓创资讯预计下周起LNG价格或逐步止跌回稳。根据芝商所，美国方面，由于高温天气持续肆虐，美国国内天然气需求及欧洲出口需求不断增加，对美国天然气价格形成强势利好支撑，但根据EIA短期能源展望，美国天然气本土产量存在预期性增加，且增长势头较为强劲，对美国地区天然气价格形成了较强下行压力，外加国际油价持续回落，美国天然气价格将有所下降。 投资建议 随着国家全面推进绿色低碳转型以及环卫市场化改革，资源的循环和协同利用势必成为未来趋势。而污水资源化处置作为其中一环也有望受益，作为污水资源化处理中必不可少的环卫装备和污水处置设备投入有望进一步扩大，其中过滤成套装备是污水治理的关键设备，推荐关注国内过滤成套装备的领先企 业，持续拓展新能源及砂石高景气赛道的【景津装备】。在如今国家全面推进碳中和、碳减排以及绿色低碳转型的背景下，再生资源回收是完成目标的举措之一，也是循环经济的关键组成部分。在建设循环经济体系的背景下，借着新能源国家利好政策的东风，再生资源领域有望迎来发展良机。受益的标的有稀土废料领先企业，深度布局废钢、报废汽车回收利用的【华宏科技】。 在我国大力建设新能源供给消纳体系以及全面加速推进绿色低碳转型的背景下，我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速扩展。未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。我们推荐关注火电转型新能源标的【华能国际】;同时受益的新能源运营电站有【太阳能】、【节能风电】，受益的港股标的有【龙源电力】、【华润电力】、【中国电力】。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.加速建设新能源供给消纳体系，电力市场化改革提速5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.环卫市场化改革颇有成效，环卫一体化成协同趋势6 1.1.3.环保行情回顾7 1.2.公用事业行业8 1.2.1.周内重点行业新闻8 1.2.2.积极强化碳中和能力，全面推进绿色低碳转型10 1.2.3.全面推进新能源大基地规划建设，加速建设新能源供给消纳体系10 1.2.4.全国市场化交易电量不断增加，电力市场化改革提速11 1.2.5.电力设备材料价格走势回顾12 1.2.6.电力行情回顾12 1.3.本周主产区煤炭市场表现有分化，需求尚未回升价格承压13 1.4.国内LNG价格或逐步止跌回稳，美国天然气价格将有所下降14 2.行情回顾16 3.风险提示18 图表目录 图12022年7月中标的亿级环卫项目汇总7 图2SW水务板块本周个股涨跌幅TOP58 图3SW固废板块本周个股涨跌幅TOP58 图4SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP58 图5SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP58 图62017-2022年中国各电力交易中心累计组织完成市场交易电量及增速情况11 图7光伏硅料主流产品均价12 图8光伏硅片主流产品现货均价12 图9光伏电池片主流产品现货均价12 图10光伏组件主流产品现货均价12 图11火电板块本周个股涨跌幅TOP513 图12水电板块本周个股涨跌幅TOP513 图13SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP513 图14SW热电板块本周个股涨跌幅TOP513 图15SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP513 图16SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP513 图17动力煤期现价差（元/吨）14 图18北方四大港区煤炭库存（万吨）14 图19LNG每周均价及变化（元/吨）15 图20主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）15 图21国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）16 图22中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）16 图23环保财政月支出（亿元）16 图24电力及公用事业板块本周下跌0.82%，位于各行业中游偏下17 图25电力及公用事业板块整体法PE28.78处于所有行业里面中游偏上水平17 图26环保及公用事业板块本周个股涨跌幅TOP1018 1.加速建设新能源供给消纳体系，电力市场化改革提速 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、国资委：对中央企业节约能源与生态环境保护实行动态分类监督管理 据能源政策与发展：国资委近日出台《中央企业节约能源与生态环境保护监督管理办法》（简称《办法》）。《办法》要求，中央企业应积极践行绿色低碳循环发展理念，将节约能源、生态环境保护、碳达峰碳中和战略导向和目标要求纳入企业发展战略和规划，围绕主业有序发展壮大节能环保等绿色低碳产业。将节能降碳与生态环境保护资金纳入预算，保证资金足额投入。《办法》提出，国资委对中央企业节约能源与生态环境保护实行动态分类监督管理，按照企业所处行业、能源消耗、主要污染物排放水平和生态环境影响程度，将中央企业划分为三类： （一）第一类企业。主业处于石油石化、钢铁、有色金属、电力、化工、煤炭、建材、交通运输、建筑行业，且具备以下三个条件之一的： 1.年耗能在200万吨标准煤以上。 2.二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等主要污染物排放总量位于中央企业前三分之一。 3.对生态环境有较大影响。 （二）第二类企业。第一类企业之外具备以下两个条件之一的： 1.年耗能在10万吨标准煤以上。 2.二氧化硫、氮氧化物、化学需氧量、氨氮等主要污染物排放总量位于中央企业中等水平。 （三）第三类企业。除上述第一类、第二类以外的企业。 2、三部门：推动绿色低碳技术重大突破 国家能源局消息，工信部等三部门印发工业领域碳达峰实施方案提出，推动绿色低碳技术重大突破。部署工业低碳前沿技术研究，实施低碳零碳工业流程再造工程，研究实施氢冶金行动计划。布局“减碳去碳”基础零部件、基础工艺、关键基础材料、低碳颠覆性技术研究，突破推广一批高效储能、能源电子、氢能、碳捕集利用封存、温和条件二氧化碳资源化利用等关键核心技术。推动构建以企业为主体，产学研协作、上下游协同的低碳零碳负碳技术创新体系。 3、环保行业掀起并购整合潮，龙头企业乘势跨界新能源 财联社8月5日电，今年以来，A股节能环保板块已有上百家公司通过并购重组展开行业整合、延伸产业链，不同细分龙头企业更是依托自身禀赋加速布局新兴赛道。值得关注的是，龙头企业“跨界”布局新能源产业链成为此轮并购重组的新动向，业务涉及新能源材料、风光发电、储能等多个细分领域；与此同时，资源化利用领域也成为环保龙头“掘金”的新方向，涵盖危废资源化处置、废弃食用油脂资源化利用、资源再生利用等。广发证券近期发布的研报认为，环保行业的发展主线正在由污染治理向资源化利用（传统环保）、新能源方向（泛环保侧）切换。 1.1.2.环卫市场化改革颇有成效，环卫一体化成协同趋势 环卫市场化改革颇有成效，环卫一体化成协同趋势。根据北极星环卫网，7月成交的亿级环卫服务项目共22个，成交总额约80.7亿元；其中，为环卫一体化项目 的有7个，占总成交项目个数的31.82%，环卫一体化中标总金额为41.705亿元，占