本周聚焦—近期北上资金持股银行有何变化？

7月以来北上资金持股银行跟踪：资金流出银行板块，但逆势增持杭州、苏州、张家港行及华夏银行等。 1、银行板块：7月以来北上资金流出银行板块。7月以来，北上资金累计流出银行板块163.41亿元，其中本周（8/1-8/5）累计净流出23.52亿元，7月以来，银行在各板块中资金流出最多。或由于： 1）近期经济走弱担忧有所增加：二季度GDP增速回落至0.4%，7月经济数据表现有所走弱，7月制造业PMI下降至49.0%，环比下降1.2pc。 此外，上周政治局会议的表述为“保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果”，下半年市场对经济的预期边际变弱。 2）银行信用风险仍存在担忧：7月“停贷”事件冲击、地产链条融资仍较弱，地产风险的担忧仍处高位。近期政策正不断出台，缓解地产等领域相关风险，且“河南村镇银行事件”相关政策正不断出台（本周五河南银保监局发布自8月8日起，对禹州新民生村镇银行、上蔡惠民村镇银行、柘城黄淮村镇银行、开封新东方村镇银行账外业务客户本金单家机构单人合并金额15万元至25万元的开始垫付，15万元以下的继续垫付，垫付举措继续给予市场及民众信心。此前2022年7月15日、7月25日、8月1日已开展前三批垫付）。当前银行板块估值仅为0.50xPB，已经充分反映市场对于经济下行和地产等领域风险的担忧，在政策持续加码带动经济修复的大环境下，未来银行板块或对资金仍有吸引力。 2、个股：7月以来，苏州、杭州、张家港行及华夏银行等获北上资金增持。 1）北上资金主要持有的银行股来看，截止目前，北上资金持股银行市值前五分别为招商银行（543亿）、平安银行（182亿）、兴业银行（140亿）、宁波银行（119亿）、工商银行（65亿），分别占其各自A股市值的7.7%、7.6%、3.8%、6.2%、0.6%。 具体个股来看： 7月以来，杭州、苏州、张家港及华夏银行等获增持，本周南京、民生、华夏及光大银行获增持。7月以来，北向资金分别净流入杭州、苏州、张家港行、华夏银行4.78亿元、2.26亿元、0.69亿元及0.22亿元，持股数量分别增加0.33亿股、0.36亿股、0.13亿股及0.04亿股。本周南京、光大、民生银行分别流入0.71亿元、0.08亿元及0.11亿元，占各自A股市值比重分别提升0.08pc、0.01pc，民生比重基本持平。 其他银行均有所减持。7月以来，平安、招商、兴业银行北上资金净流出39.71亿元、25.29亿元、21.17亿元，为银行板块资金流出最多的前三家。其中，过去一周，招行、平安、兴业延续资金流出态势，此外宁波、工商北上资金净流出1.2亿元、1.8亿元，占北上资金持股比重分别下降了0.03pc、0.01pc。 当前观点：板块估值已反映悲观预期，“稳增长”政策持续发力，看好银行板块的投资机会。 当前银行板块估值仅为0.50xPB，已经充分反映市场对于经济下行和地产等领域风险的担忧，且22H基金持仓也下降至历史低点（2.67%，15年以来的次地点，仅略高于20H疫情期间）。若未来经济有所恢复、地产风险边际减弱，则银行板块有望迎来修复。另外，下周开始进入银行中报密集披露期，从当前已披露业绩快报的银行来看，营收及利润增速继续提升，存贷规模稳步增长且资产质量稳定向好。可关注优质个股错杀机会，建议重点关注： A）短期“基建稳增长”主线，优质中小行业绩确定性更高：宁波、常熟、成都、杭州、南京银行； B）低估值+高股息+具有业务成长性的国有大行：邮储银行； C）未来受益于消费、地产企稳：零售标签银行有修复空间：招商银行、平安银行。 重点数据跟踪 权益市场跟踪： 1）交易量：本周股票日均成交额1.04万亿元，环比上周增加1194.94亿元。 2）两融：余额1.62万亿元，较上周减少0.53%。 3）基金发行：本周非货币基金发行份额149.77亿，环比上周减少388.84亿。8月以来共计发行149.77亿，同比减少302.39亿。其中股票型38.57亿，同比增加2.39亿；混合型85.40亿，同比减少168.11亿。 利率市场跟踪： 1）同业存单：A、量：根据Wind数据，本周同业存单发行规模为3649.70亿元，环比上周减少635.30亿元；当前同业存单余额14.34万亿元，相比7月末增加21.30亿元；B、价：本周同业存单发行利率为1.92%，环比上周减少13bps；8月至今发行利率为1.92%，较7月减少18bps。 2）10年期国债收益率：本周10年期国债收益率平均为2.73%，环比上周减少4bps。 3）地方政府专项债发行规模：本周未新发行专项债，7月单月发行612.97亿元，年初以来累计发行3.47万亿，2022年全年地方专项债预算为3.65万亿。 风险提示：房企风险集中爆发；疫情超预期扩散，宏观经济下行；资本市场改革政策推进不及预期。 一、本周聚焦 1.1相关图表 图表1：北上资金持银行股情况一览 图表2：银行股整体北上资金持股、股价表现 图表3：招商银行北上资金持股、股价表现 图表4：平安银行北上资金持股、股价表现 图表5：南京银行北上资金持股、股价表现 图表6：邮储银行北上资金持股、股价表现 图表7：杭州银行北上资金持股、股价表现 图表8：宁波银行北上资金持股、股价表现 图表9：常熟银行北上资金持股、股价表现 1.2本周主要公告 银行： 【股权变动】 1）招商银行：中国银保监会对公司赎回0.5亿股（资金总额10亿美元）境外优先股无异议，拟于2022年10月25日赎回全部境外优先股。 2）南京银行：2022年7月14日至8月4日，股东江苏交控及其全资子公司云杉资本合计持有公司股份比例由9.99%增加至11.03%，增持变动比例1.04%，超过1%。 【领导层变动】 1）成都银行：董事会同意：罗铮先生因工作调动，辞去公司行长助理、董事会秘书职务； 聘任龚民先生、罗结先生、陈海波先生为副行长；聘任罗结先生为董事会秘书。 2）长沙银行：银保监会核准彭敬恩担任本行董事会秘书。 3）瑞丰银行：银保监会核准张向荣先生担任本行行长。 4）兴业银行：银保监会核准华兵先生担任本公司董事会秘书。 【关联交易】 1）贵州银行：董事会同意拟通过不超过2亿元理财资金投资贵阳工商产投2022年度第一期中期票据，期限3年；拟通过不超过1亿元同业资金投资贵阳工商产投2022年度第二期中期票据，期限3年。 2）紫金银行：董事会同意给予紫金财产保险股份有限公司，在原有1.5亿元预计额度（其他类）基础上增加其他业务合作，金额不超过0.01亿元；给予苏银金融租赁股份有限公司，在原有8亿元预计额度（低风险业务）基础上增加授信额度2亿元。 【中国银行】公司悉尼分行发行的中期票据于香港联合交易所上市，发行规模25亿人民币，票面利率为2.95%，2025年到期。（此中期票据计划发行400亿美元）。 【债券发行审批通过】 1）常熟银行：公开发行A股可转换公司债券申请由证监会审批通过，计划发行总额60亿元，期限6年。 2）华夏银行：发行二级资本债券由银保监会审批通过，计划发行不超过300亿元。 【光大银行】 1）发行二级资本债券获银保监会批准，计划发行规模不超过600亿元。 2）优先股派息：每股派发现金红利4.01元（含税），合计派发4.01亿元，股权登记日为2022年8月10日。 3）2022年第三期金融债券发行完毕，发行规模200亿元，票面利率为2.54%，期限3年。 4）银保监会核准王江先生担任本行董事、董事长；核准张旭阳先生担任本行董事会秘书。 【宁波银行】 1）2022年第一期二级资本债券发行完毕，发行规模220亿元，票面利率为3.24%，期限10年。 2）银保监局核准公司控股子公司华融消费金融股份有限公司更名为“安徽宁银消费金融股份有限公司”。 【中信银行】2022年金融债券（第二期）发行完毕，发行规模300亿元，票面利率为2.50%，期限3年。 非银： 【中信证券】子公司华夏基金（控股62.2%）2022年上半年营业收入36.33亿元，同比下降0.52%；净利润10.58亿元，同比增长0.89%。 【股票回购进展】： 1）天风证券：截至2022年7月底，公司已累计回购A股股份0.68亿股，占公司总股本的比例为0.78%。已支付资金2.53亿元，预计回购资金不超过6亿元。 2）中国平安：截至2022年7月底，公司已累计回购A股股份1.03亿股，占公司总股本的比例为0.56%。已支付资金50.00亿元，预计回购资金不超过100亿元。 【股权变动】 1）国联证券：公司2022年度员工持股计划实际参与人数为342人，认购总金额为人民币0.68亿元。截至本公告日，由于管理机构发生变更，公司员工持股计划尚未完成证券账户开立、尚未开始在二级市场购买公司H股股票。 2）南京证券：截至2022年8月4日，股东南京高科减持股份计划时间过半，在期间南京高科未减持公司股票。当前持股数量0.30亿股，占比0.8%。 3）华安证券：截至2022年8月5日，股东安徽国控集团通过大宗交易方式减持公司股份0.5亿股，占公司总股本的1.06%；皖能电力通过竞价交易方式减持公司股份0.47亿股，占公司总股本的1%；安徽国控集团和皖能电力合计减持公司股份0.97亿股，占公司总股本的2.06%。本次减持计划减持时间已过半，减持计划尚未实施完毕。 4）华创阳安：股份回购进展：2022年7月，公司未实施股份回购。截至2022年6月30日，公司累计回购股份0.11亿股，占公司总股本的比例为0.63%。 5）天茂集团：股东新理益集团1.32亿股份解除质押，占公司总股本的2.66%，占其所持股份比例5.98%。 【中银证券】年初至今获得政府补助0.99亿元，达到公司最近一个会计年度经审计净利润的10%。 【广发证券】 1）2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）发行完毕，总发行规模70亿元。品种一发行规模25亿，票面利率为2.59%，期限3年；品种二发行规模30亿，票面利率为3.03%，期限5年；品种三发行规模15亿，票面利率为3.59%，期限10年。 2）截至2022年7月31日，公司借款余额为2851.82亿元，累计新增借款金额235.19亿元，占上年末净资产比例21.23%，超过20%。 【利润分配】 1）财达证券：每股现金红利0.10元（含税），合计派发3.25亿元。股权登记日为2022年8月11日，分红比例为47.69%。 2）哈投股份：每股现金红利0.035元（含税），合计派发0.73亿元。股权登记日为2022年8月11日，分红比例为30.64%。 3）新华保险：每股派发现金红利1.44元，合计派发44.92亿元，股权登记日为2022年8月9日，分红比例为30.05%。 【长江证券】截至2022年8月5日，公司股票在连续30个交易日（2022年6月27日至2022年8月5日）中已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格6.83元/股的80%，即5.46元/股的情形，预计触发转股价格向下修正条件。 【中国人寿】 1）总裁苏恒轩先生因工作调动辞职。 2）聘任赵鹏先生为公司总裁。 3）本公司、财产险公司及其他投资者拟与广州金扬及广州鑫荣订立合伙协议，共同成立合伙企业。认缴出资总额不超过70.01亿元，本公司认缴出资不超过40亿元。截至本次关联交易为止，集团公司及子公司之间关联交易金额总计0.3亿元以上，占最近一期经审计净资产绝对值5%以上。 附：周度数据跟踪 图表10：本周金融板块表现（%） 图表11：金融涨跌幅前10个股情况（%） 图表12：资金市场利率近期趋势 图表13：3个月期同业存单发行利率走势（分评级） 图表14：股票日均成交金额和两融余额（亿元） 图表15：股权融资和债券融资规模（亿元） 图表16：银行转债距离强制转股价空间 图表17：年初以来各类银行同业存单发行情况 图表18：非货币基金