瑞达期货-豆类市场周报：美豆天气因素，继续影响市场-220805

「2022.8.5」 豆类市场周报 美豆天气因素继续影响市场 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 豆一：东北主产区天气条件保持良好，整体利于大豆作物生长。产区大豆现货供需稳定，多地价格回升，优质优价较明显。农业农村部预计2022年中国大豆种植面积9933千公顷，同比增加 18.3%，预计产量将达到1948万吨，同比增加18.8%，其中食用大豆消费量预计增加至1432万吨。 盘面来看，豆一前高处有一定的压力，目前有所回调。 豆二：美国农业部网站8月1日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年7月31日当周，美国大豆生长优良率为60%，分析师平均预估为58%，前一周为59%，去年同期为60%。大豆开花率为79%，前一周为64%，去年同期为85%，五年均值为80%。大豆结荚率为44%，前一周为26%，去年同期为56%，五年均值为51%。美豆优良率意外好转，限制美豆的价格。盘面来看，豆二小幅走强，暂时维持震荡的观点。 豆粕：当前正值美豆生长关键期，美豆市场保持天气市运行特征。最新的降雨预报显示，未来6-10日美豆各产区降水多接近正常，但气温均高于正常水平，能否缓解作物生长压力仍需进一步观察。从豆粕基本面来看，据Mysteel农产品对全国主要地区的50家饲料企业样本调查显示，截止到2022年7月22日当周（第29周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为9.17天，较上一周小幅减少0.03天，减幅0.35%。8月为美豆生长关键期，国内粕类市场反弹高度取决于美豆主产区旱情持续的时间和美豆减产幅度，天气市运行环境下粕类市场对利多题材更为敏感。盘面来看，豆粕有所走强，短期天气升水影响美豆及豆粕价格，不过天气炒作时间越来越短，后期天气是否兑现需持续关注，豆粕暂时观望。 下周关注：周二国家粮油信息中心豆粕库存周三国家粮油信息中心豆油库存周五USDA美豆出口 销售情况 豆油：当前正值美豆生长关键期，美豆市场保持天气市运行特征。最新的降雨预报显示，未来6-10日美豆各产区降水多接近正常，但气温均高于正常水平，能否缓解作物生长压力仍需进一步观察。从油脂基本面来看，上周国内大豆压榨量升至174万吨，豆油产出增加，但下游贸易商提货速度有所加快，豆油库存继续下降。监测显示，8月1日，全国主要油厂豆油库存84万吨，比上周同期略减1万吨，月环比减少10万吨，比上年同期减少9万吨，比近三年同期均值减少37万吨。本周大豆压榨量继续维持在170万吨左右，豆油需求尚可，预计豆油库存延续下滑趋势。另外，棕榈油方面，印尼方面表示，将继续下调棕榈油出口税参考价，进一步打击棕榈油的价格。以及印尼政府允许出口发运九倍于他们国内销售的数量，原来是七倍，压制棕榈油的价格。盘面来看，豆油小幅走强，不过持仓下降，有部分获利离场的迹象。 下周关注：周二国家粮油信息中心豆粕库存周三国家粮油信息中心豆油库存周五USDA美豆出口 销售情况 本周大豆价格高位震荡美豆价格先跌后涨 图1、大连豆一期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图2、CBOT大豆期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周豆一表现为高位震荡的走势，面临前高的压力，豆一也有所调整。 美豆方面，总体表现为先跌后涨的走势，前期主要受到获利了解，美豆走弱，后期在天气溢价的背景下，再度走强。 本周豆粕价格有所上涨 图3、大连豆粕期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图4、CBOT豆粕价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 大连豆粕期货价格震荡后，有所上涨，主要受到美豆成本支撑的影响。美豆粕走势维持宽幅震荡。 本周大连豆油价格震荡美豆油震荡 图5、大连豆油期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 图6、CBOT豆油期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周大连豆油期货价格维持震荡美豆油小幅走弱后，维持震荡 本周9-1价差有所扩大 图7、豆粕9-1价差走势图 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月4日，豆粕9-1月价差为369元/吨，价差有所扩大。 本周9-1价差有所扩大 图8、豆油9-1价差走势图 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月4日，豆油9-1月价差为278元/吨。价差有所扩大。 本周期货净持仓有所增长仓单下降 图9、豆一前20名持仓变化 来源：wind瑞达期货研究院 图10、豆一期货仓单情况 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，豆一前20名持仓净多单14882手，净多单有所增加，豆一震荡走强，期货仓单5593张。 本周期货净持仓有所下降期货仓单下降 图11、豆粕前20名持仓变化 来源：wind瑞达期货研究院 图12、豆粕期货仓单情况 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，豆粕前20名持仓净多单4645手，净持仓有所下降，豆粕震荡回升，期货仓单8550张。 本周期货净持仓先跌再涨期货仓单有所增长 图13、豆油前20名持仓变化 来源：wind瑞达期货研究院 图14、豆油期货仓单情况 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，豆油前20名持仓净多单13631手，净多单先跌再涨，豆油价格震荡，期货仓单11276张。 本周现货价格维持稳定基差有所下降 图15、国产大豆现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图16、国产大豆主力合约基差 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，哈尔滨国产三等大豆现货价周环比上涨0元/吨，报价5980元/吨，为近3年来较高水平。大豆主力合约基差-193元/吨。 本周现货价格回升基差维持稳定 图17、豆粕主要地区现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图18、张家港豆粕主力合约基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月5日，豆粕张家港地区报价4280元/吨，较上周增加30元/吨。豆粕9月合约基差264元/吨。 本周现货价格有所下降基差维持稳定 图19、豆油主要地区现货价格 来源：wind瑞达期货研究院 图20、张家港豆油主力合约基差 来源：wind瑞达期货研究院 截至8月4日，江苏张家港一级豆油现价上涨-550元/吨，至10150元/吨，9月合约基差625元/吨。 本周进口豆升贴水变化 图21、进口升贴水 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 截至7月15日，美西大豆FOB升贴水10月报价284美分/蒲，巴西大豆FOB中国升贴水9月报价230美分/蒲，阿根廷大豆FOB升贴水8月-4美分/蒲 本周进口成本美国下降，南美下降 图22、大豆进口成本及价差 来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，美国大豆到港成本增长-160.55元/吨至6322.79元/吨（含加征关税），南美大豆到港成本上涨-286.43元/吨至 5045.67元/吨，二者的到港成本价差为1277.12元/吨。 图23、巴西未来7天天气图24、阿根廷未来7天天气 来源：NOAA瑞达期货研究院来源：NOAA瑞达期货研究院 图25、美国大豆未来6-10天温度及降水 来源：NOAA瑞达期货研究院 供应端——美豆新年度产量下降 图26、6月美豆供需平衡表图27、美豆期末库存情况 来源：USDA瑞达期货研究院来源：USDA瑞达期货研究院 截止2022年7月份，2022/23年度美豆产量122.61百万吨，较6月预估下降了3.67百万吨，美豆库存6.27百万吨，较6月预估下降了1.34百万吨。 供应端——巴西库存有所增长 图28、6巴西豆供需平衡表图29、巴西豆产量情况情况 来源：USDA瑞达期货研究院来源：USDA瑞达期货研究院 截止2022年7月份，2021/22年度，巴西豆产量126百万吨，较上个月上涨0百万吨，巴西豆库存22.46百万吨，较上个月增加了0.6百万吨。 供应端——阿根廷产量小幅调升 图30、6月阿根廷豆供需平衡表图31、阿根廷豆产量情况 来源：USDA瑞达期货研究院来源：USDA瑞达期货研究院 截止2022年6月份，2021/22年度，阿根廷豆产量44百万吨，较上个月上涨0.6百万吨，阿根廷豆库存22.1百万吨，较上个月增长了1.45百 供应端——美豆优良率小幅回升 图32、美豆种植优良率图33美豆大豆种植情况对比 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院来源：新闻整理瑞达期货研究院 美国农业部网站8月1日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2022年7月31日当周，美国大豆生长优良率为60%，分析师平均预估为58%，前一周为59%，去年同期为60%。大豆开花率为79%，前一周为64%，去年同期为85%，五年均值为80%。大豆 供应端——美豆出口检验增长出口销售回落 图34、美豆出口检验量图35、美豆出口销售量 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 美国农业部发布的出口检验周报显示，上周美国大豆出口检验量较一周前增长41.43%，比去年同期提高198.88%。截至2022年7月28日的一周，美国大豆出口检验量为555,083吨，上周为392,480吨，去年同期为185,723吨。 供应端——巴西出口预期减少 图36、巴西大豆出口情况图37、巴西豆出口季节性走势 来源：新闻整理瑞达期货研究院来源：新闻整理瑞达期货研究院 巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称，2022年8月份巴西大豆出口量可能达到510万吨，低于7月份的707万吨。作为对比，去年8月份巴西大 国内情况——港口库存小幅下降 图38、大豆港口库存图39、大豆港口库存季节性走势 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止8月4日，进口大豆库存周环比增长-7.27万吨，至687.13万吨。 国内情况——豆粕库存有所下降 图40、豆粕油厂库存图41、豆粕油厂库存季节性走势 来源：wind瑞达期货研究院来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 虽然大豆压榨量小幅回升，但饲料养殖企业提货速度有所加快，豆粕库存继续下降。8月1日，国内主要油厂豆粕库存93万吨，比上周同 期下降4万吨，比上月同期减少8万吨，比上年同期减少20万吨，比过去三年同期均值减少2万吨。未来2个月大豆到港量持续减少， 国内情况——豆油库存小幅下降 图42、豆油港口库存图43、豆油油厂库存季节性走势 来源：wind瑞达期货研究院来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 上周国内大豆压榨量升至174万吨，豆油产出增加，但下游贸易商提货速度有所加快，豆油库存继续下降。监测显示，8月1日，全国主 要油厂豆油库存84万吨，比上周同期略减1万吨，月环比减少10万吨，比上年同期减少9万吨，比近三年同期均值减少37万吨。本周 国内情况——压榨量有所回升，开机率较预期偏高 图44、油厂开工率图45、油厂压榨量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，本周第30周（7月23日至7月29日）111家油厂大豆实际压榨量为174.31万吨，开机 国内情况——大豆进口有所下降 图46：大豆进口量图47、大豆进口量季节性走势 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 海关总署7月13日消息：中国6月大豆进口825.0万吨，5月为967.4万吨；1至6月大豆进口4,628.4万吨，同比减少5.4%。 国内情况——大豆到港量较预计减少 图48：各月大豆船期预报 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据中国粮油商务网跟踪统计的数据显示，2022年8月大豆到港量为707.4万吨，较上月预报的764.1万吨到港量减少了56.7万吨，环比变化为-7.42%；较去年同期751.5万吨的到港船期量减少44.1万吨，同比变化