甲醇早报

证券代码：839979 2022-08-03甲醇早报 大越期货投资咨询部金泽彬 投资咨询证：Z0015557联系方式：15157579507 https://www.dyqh.info/ 大越期货创立于1995年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。 CONTENTS 目录 1每日提示 2多空关注 3基本面数据 4检修状况 甲醇2209： 1、基本面：上半周国内甲醇市场多呈小幅上移态势，然在期货趋弱走低影响下，周内各区域整体出货略显差异；关中一带交投尚可，其余陕蒙新单对接一般，南线部分二调略有下移，关注对接情况。短期看，基于需求跟进仍一般，叠加后续部分停工项目存复工预期，故预计市场弱势窄幅整理为主；中性 2、基差：8月2日，江苏甲醇现货价为2545元/吨，基差-6，现货平水期货；中性 3、库存：截至2022年7月28日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为79.98万吨，较上周增5.72万吨；沿海地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在49.9万吨附近，较上周增1.7万吨；偏空 4、盘面：20日线偏平，价格在均线上方；中性 5、主力持仓：主力持仓多单，多减；偏多 6、预期：当前虽有坑口煤炭价格小幅回落，但煤制甲醇企业利润仍相对欠佳，8月内蒙、宁夏、新疆等煤制工厂仍有检修计划，且近期华北、山东等焦化企业开工低位，8月国产缩量情况仍在，另需求面8月或维持现状，仅有部分CTO装置检修，其他传统下游如甲醛、MTBE及醋酸等或开工平稳，加之当下外盘开工降低，短期甲醇下方存一定支撑，隔夜地缘风险情绪平复，甲醇预计震荡运行。短线2480-2560区间操作，长线观望。 近期多空分析 利多： 1.因钢厂利润不佳，目前山西、山东、华北等地焦化企业限产集中，且局部力度较前期略提升，关注持续性发酵提振； 2.目前甲醇本土开工67.8%，较7月初降8.5%，目前部分装置计划内检修尚存； 3.伊朗部分装置仍停车中，叠加海外船只趋紧，８月进口存缩减预期；马油两套临停中，恢复待定。 利空： 1.传统下游季节性淡季、房地产不佳，甲醛、板厂类需求仍表现一般，不利于市场运行； 2.8月初，国内部分停工项目计划重启恢复，如鄂能化、盛隆、华昱、万盛等，关注局部供应增量节奏；另8月中关中、河南部分停工装置存回归预期。 行情驱动：焦炉气装置限产带来供应端偏紧预期风险点：需求端持续偏弱 项目 品种 单位 价格 备注 现值 前值 涨跌 现货市场 环渤海动力煤 元/吨 732 733 -1 动力煤Q5500 CFR中国主港 美元/吨 308 308 0 现货价(中间价) 进口成本 元/吨 2558 2558 0 CFR东南亚 美元/吨 358 358 0 江苏 元/吨 2545 2550 -5 市场价 鲁南 元/吨 2670 2610 60 河北 元/吨 2500 2455 45 内蒙古 元/吨 2330 2330 0 福建 元/吨 2535 2545 -10 期货市场 期货收盘价 元/吨 2551 2553 -2 主力合约 注册仓单 张 4462 4462 0 有效预报 张 0 0 0 价差结构 基差 元/吨 -6 -3 -3 现货-期货 进口价差 元/吨 7 5 2 进口-期货 江苏-鲁南 元/吨 -125 -60 -65 市场价 江苏-河北 元/吨 45 95 -50 江苏-内蒙古 元/吨 215 220 -5 中国-东南亚 元/吨 -50 -50 0 CFR价 开工率 华东 ％ 73.49% 71.83% 1.66% 每周五更新 山东 ％ 51.65% 50.65% 1.00% 西南 ％ 72.08% 74.36% -2.28% 西北 ％ 73.90% 76.49% -2.59% 全国加权平均 ％ 66.88% 68.20% -1.32% 库存情况 华东港口 万吨 61.18 55.85 5.33 每周五更新 华南港口 万吨 18.80 18.41 0.39 国内甲醇现货价格 国内甲醇价格（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 江苏 2450 2555 2600 2550 2545 -0.39% 鲁南 2580 2580 2580 2610 2670 3.49% 河北 2425 2425 2425 2455 2500 3.09% 内蒙古 2320 2320 2320 2330 2330 0.43% 福建 2465 2540 2560 2545 2535 -0.20% 甲醇现货价格 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 甲醇：江苏甲醇:鲁南甲醇:河北甲醇:内蒙古甲醇:福建 甲醇基差 甲醇基差（元/吨) 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 现货 2450 2555 2600 2550 2545 -0.39% 期货 2452 2571 2600 2553 2551 -0.78% 基差 -2 -16 0 -3 -6 -4 4,500 甲醇基差 1000 4,000 800 600 3,500 3,000 400 200 2,500 0 2,000 -200 基差 甲醇：江苏 期货收盘价 1,500-400 甲醇各工艺生产利润 甲醇各工艺利润 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 煤制 -447 -447 -447 -437 -437 10 天然气 -770 -770 -770 -740 -680 90 焦炉气 -25 -25 -25 5 50 75 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 内蒙煤制甲醇成本及利润 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 -1500 -2000 2000 1500 1000 500 0 -500 2000 西南天然气制甲醇利润 2500 西北焦炉气制甲醇利润 1500 1000 500 0 -500 -1000 内蒙煤制甲醇利润甲醇:内蒙古内蒙煤制甲醇成本-1500 -1000 国内甲醇企业负荷 甲醇负荷（%） 本周 上周 涨跌 全国 66.88% 68.20% -1.32% 西北 73.90% 76.49% -2.59% 80.00% 75.00% 70.00% 65.00% 60.00% 55.00% 50.00% 全国甲醇负荷走势 147101316192225283134374043464952 2018年2019年2020年2021年2022年 100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 西北地区甲醇负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 2017年2018年2019年2020年2021年2022年 外盘甲醇价格和价差 外盘甲醇价格和价差（美元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 CFR中国 302.5 307.5 307.5 307.5 307.5 1.65% CFR东南亚 357.5 357.5 357.5 357.5 357.5 0.00% 价差 -55 -50 -50 -50 -50 5 600 550 甲醇外盘价格 20 0 CFR中国-CFR东南亚价差 500 450 400 350 300 250 200 150 100 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7- -20 -40 -60 -80 -100 -120 2017-7-182018-7-182019-7-182020-7-182021-7-182022-7-18-140 甲醇:CFR中国主港 甲醇:FOB美国海湾 -160 甲醇:FOB鹿特丹(欧元) 甲醇:CFR东南亚 -180 甲醇进口价差 甲醇进口价差（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 现货 2450 2555 2600 2550 2545 -0.39% 进口成本 2528 2556 2557 2558 2558 1.20% 进口价差 -78 -1 43 -8 -13 65 4,500 甲醇进口利润 300 4,000 200 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 100 0 -100 -200 进口利润 甲醇：江苏 进口成本 1,000-300 甲醇传统下游产品价格 传统下游产品价格（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 甲醛 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 二甲醚 3790 3790 3790 3860 3910 3.17% 醋酸 4000 4000 4000 4000 4000 0.00% 甲醇传统下游产品价格 6,500 5,500 4,500 3,500 2,500 1,500 500 醋酸:江苏索普二甲醚:河北裕泰甲醛:河北文安凯跃 甲醛生产利润和负荷 甲醛生产利润（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 现货 1180 1180 1180 1180 1180 0.00% 生产成本 1339 1339 1339 1352 1373 2.49% 利润 -159 -159 -159 -172 -193 -33 甲醛负荷（%） 本周 上周 涨跌 甲醛 18.65% 18.42% 0.23% 40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% 甲醛负荷 2500 2000 1500 1000 500 0 甲醛生产成本和利润 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 13579111315171921232527293133353739414345474951 2018年2019年2020年2021年2022年 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 河北甲醛生产利润甲醛生产成本 二甲醚生产利润和负荷 二甲醚生产利润（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 现货 3790 3790 3790 3860 3910 3.17% 生产成本 3744 3744 3744 3786 3850 2.84% 利润 47 47 47 74 60 14 -192.5 本周 上周 涨跌 二甲醚 24.08% 24.89% -0.81% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00% 二甲醚负荷 13579111315171921232527293133353739414345474951 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 二甲醚生产成本和利润 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2018年2019年2020年2021年2022年 2018-5-102019-5-102020-5-102021-5-102022-5-10 二甲醚生产利润二甲醚生产成本 醋酸生产利润和负荷 醋酸生产利润（元/吨） 7月27日 7月28日 7月29日 8月1日 8月2日 周涨跌 现货 4000 4000 4000 4000 4000 0.00% 生产成本 2548 2605 2630 2603 2600 2.05% 利润 1453 139