鑫融讯：保持定力

证券 2022年8月3日 研 究报告 保持定力 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001电话：021-54560113 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至8月2日，上交所两融余额报8767.24亿元，较前一交易日减少64.84亿元；深交所两融余额报7411.73亿元，较前一交易日减少71.95亿元；两市合计16178.96亿元，较前一交易日减少136.79亿元。 ▌最新观点 本周二，三大指数全天低开低走，盘中弱势震荡下探，沪指、深成指盘中一度跌超3%，午后跌幅略有收窄。截止收盘，上证指数跌2.26%，深证成指跌2.37%，创业板指跌2.02%，沪深300跌1.95%，上证50跌1.83%，中证500跌2.79%。两市上涨家数为394家，低于上周均值2422家，低于前一交易日2533家。涨停家数为52家，低于上周均值84家，低于前一交易日99家。两市下跌家数为4425家，高于上周均值2245家，高于前一交易日2130家。跌停家数为92家，高于上周均值11家，高于前一交易日11家。北向资金为净流出23.11亿元，上周均值为净流入2.30亿元，前一交易日为净流入23.98亿元。两市成交额为11811.34亿元，上周均值为9175.72亿元，前一交易日为9939.28亿元。本周二A股放量调整，与我们此前预期一致，但经过短期风险快速释放之后，我们认为市场短期调整已经进入尾声阶段，等待下跌降速之后，市场有望迎来修复性反弹。 ▌主题追踪 今日关注：pcb、激光雷达、topcon电池 鑫1.PCB主题：根据Prismark咨询公司的统计和预测，2021年全球PCB产值 融为804.49亿美元，较上年增长23.4%，预计未来五年全球PCB行业产值将持续稳定增长，2021年至2026年复合增长率为4.8%，2026年全球PCB行 讯业产值将达到1015.59亿美元。其中，在2021年，我国PCB行业产值达到 436.16亿美元，同比增长24.6%，中国PCB产值占全球PCB产值的比重达 到54.22%，预计未来五年中国PCB行业产值继续保持较快增长，2021年至2026年复合增长率为4.6%，2026年中国PCB行业产值将达到546.05亿美元。建议关注：广信材料（300537）、胜宏股份（300476） 2.激光雷达主题：近日，由中国牵头、德国联合牵头的车载激光雷达ISO国际标准预研工作组启动会正式召开，启动会的顺利召开，标志着ISO/PWI13228《道路车辆激光雷达试验方法》标准预研工作正式启动。激光雷达需求将会随着全球无人驾驶市场以及ADAS(高级驾驶辅助系统)渗透率的提高在未来数年内进入到快速增长期。近期，Yole development预测，2020年至2026年，汽车激光雷达市场预计将以111%的复合年增长率增长至23亿美元。建议关注：彤程新材（603650）、永东股份（002753） 3.topcon电池主题：3月10日，天合光能公告称，公司自主研发的210mm×210mm高效i-TOPCon电池，经中国计量科学研究院第三方测试认证，最高电池效率达到25.5%。本次25.5%创造了大面积产业化n型单晶 硅i-TOPCon电池效率新的世界纪录。TOPCon是一种基于选择性载流子原 理的隧穿氧化层钝化接触太阳能电池技术，是晶硅太阳能电池迈向理论最高效率的希望。建议关注：钧达股份（002865）、天合光能 （688599） ▌风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 图表1：双融日交易数据 16800.00 15800.00 14800.00 13800.00 12800.00 11800.00 10800.00 9800.00 8800.00 0.60% 0.40% 0.20% 0.00% -0.20% -0.40% -0.60% -0.80% -1.00% 融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%) 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -1,822.77 -3,726.72 -3,754.54 -5,334.16 -5,410.53 -5,557.38 -9,235.84 -12,601.20 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） SW石油石化SW纺织服饰SW社会服务 SW综合 SW环保SW轻工制造SW美容护理 SW银行 SW通信 SW商贸零售 -15,974.81 2,530.51 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 23,316.30 10,340.06 4,177.00 3,948.25 1,850.84 1,799.54 1,556.38 863.44 653.63 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） SW电力设备 SW电子SW国防军工 SW传媒SW钢铁SW计算机 SW农林牧渔 SW交通运输 SW环保SW基础化工 31,015.59 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 中国平安航天发展江特电机大连重工巨星科技石英股份东方盛虹露笑科技C菲沃泰大族激光 14,297.74 13,715.14 13,376.78 12,333.88 12,295.44 10,316.95 9,707.30 8,950.77 20,680.47 32,256.79 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 11,268.18 10,788.73 10,002.56 4,865.01 3,797.67 3,276.13 3,036.19 2,890.77 2,705.16 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 中微公司C菲沃泰国轩高科天合光能赣能股份瑞可达锦浪科技江淮汽车C华大九华谊兄弟 17,401.77 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 ▌策略部简介 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌证券投资评级说明 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%---(+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 股票投资评级说明： 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 ▌免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。