【广发机械】优利德：头部仪器仪表厂商，多因素共振成长1、
【广发机械】优利德：头部仪器仪表厂商，多因素共振成长 1、公司的三个核心优势。 （1）品类优势：公司产品矩阵较全，包括五大种类，涵盖仪表及仪器。 21年产品销售近千万台，公司制造能力及对供应商和库存的管控能力优秀。 （2）技术优势：截至21年末，公司拥有专利373项。 核心技术产品收入占比超80%，且公司近年研发费用及研发人数处于行业上游。 （3）渠道优势：公司在国内设有9个办事处，核心经销商超过100家；在海外自主品牌销往超80个国家，拥经销商近100家。 2、公司的三重驱动。 （1）技术驱动：公司产品向高端化拓展，尤其对高端仪器领域，公司对时域、频域、源载产品均有所积累，且近年持续推出新产品。 （2）市场驱动：未来在海外4个重点市场区域设立分支机构，拓展相对高端产品的经销。 （3）产能驱动：近年产能利用率超过90%，处于偏紧状态。 根据募投项目规划，子公司河源优利德将配套720万台/年的仪器仪表产能，2023年达产。 3、盈利预测与估值：我们预计22-24年公司收入分别为10.5/13.3/16.4亿元；归母净利润分别为1.55/2.05/2.51亿元。仪表积淀深厚+仪器拉动高端，电力高压、测试仪器、温度环境产品有望迎来较高增长。
