医药生物行业周报：首款国产口服药获批，重点看好消费医疗边际向好

证首款国产口服药获批，重点看好消费医 研 券疗边际向好 究——医药生物行业周报（20220725-0729） 报 告增持（维持）主要观点 行情回顾：上周（7.25-7.29日，下同），A股申万医药生物行业指数下 行业:医药生物 跌3.77%，板块整体跑输沪深300指数2.16pct、跑输创业板综指 日期: 2022年08月01日 1.32pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第31位。港股恒生医疗保健指数上周下跌5.97%，跑输恒生指数3.78pct，在12个恒生综合行 分析师:黄卓 Tel:021-53686245 E-mail:huangzhuo@shzq.comSAC编号:S0870521120002 联系人:王真真 Tel:021-53686246 E-mail:wangzhenzhen@shzq.co m SAC编号:S0870122020012 联系人:李斯特 Tel:021-53686148 E-mail:lisite@shzq.com 行SAC编号:S0870121110002 业联系人:张林晚 周Tel:021-53686155 报E-mail:zhanglinwan@shzq.com SAC编号:S0870121010008 最近一年行业指数与沪深300比较 % % 08/21 % 10/21 12/2103/2205/2207/22 % 医药生物沪深300 4 -1 -5 -9 -14% -18% -22% -26% -31% 相关报告： 《探索DRG外支付模式，医保出现“放松”信号》 业指数中，排名第11位。 本周观点：首款国产口服药获批，重点看好消费医疗边际向好 首款国产新冠口服药获批，加速复苏节奏。7月25日，国内自主研发的口服小分子新冠病毒肺炎治疗药物阿兹夫定片获得国家药监局批准。在显著改善临床症状方面，阿兹夫定片可以显著缩短中度的新型冠状病毒感染肺炎患者症状改善时间，提高临床症状改善的患者比例，达到临床优效结果：首次给药后第7天临床症状改善的受试者比例阿兹夫定组40.43%，安慰剂组10.87%（P值<0.001），受试者临床症状改善的中位时间阿兹夫定组与安慰剂组有极显著统计学差异（P值<0.001）；安全性方面，阿兹夫定片总体耐受性良好，不良事件发生率阿兹夫定组与安慰剂组无统计学差异，未增加受试者风险。在目前海内外疫情形势严峻的背景下，我们认为国产自主可控的新冠口服小分子药获批，有助于缩短患者核酸转阴时间，减轻防控压力，并进一步助力各行各业复工复产，强化消费复苏逻辑。 此外，中共中央政治局7月28日召开会议，要求做好病毒变异跟踪和新疫苗新药物研发。我们认为在国家政策鼓励下，后续将有更多有效的新冠疫苗和药物陆续落地，进一步推进复苏进程，利好终端医疗消费（眼科、牙科、医美等）、院内诊疗和临床试验正常化（院内制剂、耗材、CXO临床服务等）以及海外进出口顺畅平稳（创新药、防疫耗材和设备等）。 投资建议 维持医药生物行业“增持”评级。在有序复苏和“动态清零”防疫政策平衡下，我们认为市场将持续围绕“防疫和复苏”的主线逐步推进，复苏可能会成为更为重要的方面，重点关注药房、医疗服务、消费医疗、院内诊疗等复苏板块，以及新冠和猴痘疫情相关的检测、口服药、疫苗等板块。重点公司可关注：益丰药房、明德生物、奕瑞科技、康德莱、亿帆医药、可孚医疗、百济神州、惠泰医疗、悦康药业、欧普康视、南新制药等。 风险提示 ——2022年07月25日 《后集采时代，创新为王》 ——2022年07月18日 《零售药房板块维持高景气，连锁化率和行业集中度稳步提升》 ——2022年07月10日 新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等 目录 1本周观点：复苏与防疫两手抓，重点看好消费医疗边际向好4 2上周市场回顾5 2.1板块行情回顾5 2.2个股行情回顾6 3行业要闻与最新动态7 3.1国内医药上市公司要闻和行业动态7 3.2海外医药上市公司要闻和行业动态9 4沪深港通资金流向更新15 5行业核心数据库更新15 5.1疫情数据更新15 5.2一致性评价及注册信息更新20 5.3核心原料药数据更新20 5.4各地集中采购及新政推行更新22 6医药公司融资情况更新23 7本周重要事项公告23 8风险提示24 图 图1A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（7.25-7.29）5 图2港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（7.25- 7.29）............................................................................5 图3A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（7.25-7.29）6 图4全球每日新冠新增确诊和死亡人数17 图5海外主要国家日新增确诊情况17 图6WHO需要关注的变异株（VOC）17 图7新冠病毒各毒株感染占比（美国）17 图8国内本土日新增确诊和无症状感染者（截止07月29 日）19 图9国内本土日新增确诊和无症状感染者（6月初至07月29 日）19 图10主要维生素原料药价格（单位：元/千克）21 图11主要抗生素原料药价格（单位：元/千克）21 图12主要心脑血管类原料药价格（单位：元/千克）22 表 表1A股医药行业涨跌幅Top10（7.25-7.29）6 表2H股医药行业涨跌幅Top10（7.25-7.29）7 表3A+H股公司要闻核心要点（7.25-7.29）7 表4陆股通资金医药持股每周变化更新（7.25-7.29）15 表5港股通资金医药持股每周变化更新（7.25-7.29）15 表6海外疫情相关新闻（2022.07.25-2022.07.30）17 表7全国部分城市核酸检测要求19 表8上周国内疫情相关新闻（2022.07.25-2022.07.30）19 表9通过仿制药一致性评价的上市公司品规（7.25-7.31）20 表10近期医药板块定向增发预案更新23 表11近期医药板块可转债预案进度更新23 表12本周股东大会信息（8.01-8.05）23 表13本周医药股解禁信息（8.01-8.05）24 1本周观点：复苏与防疫两手抓，重点看好消费医疗边际向好 首款国产新冠口服药获批，加速复苏节奏。7月25日，国内自主研发的口服小分子新冠病毒肺炎治疗药物阿兹夫定片获得国家药监局批准。在显著改善临床症状方面，阿兹夫定片可以显著缩短中度的新型冠状病毒感染肺炎患者症状改善时间，提高临床症状改善的患者比例，达到临床优效结果：首次给药后第7天临床症状改善的受试者比例阿兹夫定组40.43%，安慰剂组10.87%（P值 <0.001），受试者临床症状改善的中位时间阿兹夫定组与安慰剂组有极显著统计学差异（P值<0.001）；安全性方面，阿兹夫定片总体耐受性良好，不良事件发生率阿兹夫定组与安慰剂组无统计学差异，未增加受试者风险。在目前海内外疫情形势严峻的背景下，我们认为国产自主可控的新冠口服小分子药获批，有助于缩短患者核酸转阴时间，减轻防控压力，并进一步助力各行各业复工复产，强化消费复苏逻辑。 此外，中共中央政治局7月28日召开会议，要求做好病毒变异跟踪和新疫苗新药物研发。我们认为在国家政策鼓励下，后续将有更多有效的新冠疫苗和药物陆续落地，进一步推进复苏进程，利好终端医疗消费（眼科、牙科、医美等）、院内诊疗和临床试验正常化（院内制剂、耗材、CXO临床服务等）以及海外进出口顺畅平稳（创新药、防疫耗材和设备等）。 在有序复苏和“动态清零”防疫政策平衡下，我们认为市场将持续围绕“防疫和复苏”的主线逐步推进，复苏可能会成为更为重要的方面，重点关注药房、医疗服务、消费医疗、院内诊疗等复苏板块，以及新冠和猴痘疫情相关的检测、口服药、疫苗等板块。重点公司可关注：益丰药房、明德生物、奕瑞科技、康德莱、亿帆医药、可孚医疗、百济神州、惠泰医疗、悦康药业、欧普康视、南新制药等。 2上周市场回顾 2.1板块行情回顾 上周（7.25-7.29日，下同），A股申万医药生物行业指数下跌 3.77%，板块整体跑输沪深300指数2.16pct、跑输创业板综指 1.32pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第31位。 港股恒生医疗保健指数上周下跌5.97%，跑输恒生指数 3.78pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第11位。 图1A股大盘指数和各申万一级行业涨跌幅情况（7.25-7.29） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2港股大盘指数和恒生各综合行业指数涨跌幅情况（7.25-7.29） 资料来源：Wind，上海证券研究所 上周申万医药生物二级行业中，医药商业板块上涨0.38%，涨幅最大；跌幅最大的是医疗服务板块，下跌7.55%。 图3A股申万医药生物板块和子行业涨跌幅情况（7.25-7.29） 资料来源：Wind，上海证券研究所 2.2个股行情回顾 上周医药生物行业板块中，个股涨幅最大的是华仁药业，上涨38.85%。公司是一家以医药、大健康、医疗器械和医疗服务为主的国有控股医药健康产业集团，主营业务包括基础性输液、血液净化产品、治疗性输液、医疗器械、配套医药包材、大健康产品及原料药等，其中现有输液产品86个品种191个品规，覆盖从50ml到4000ml的全部规格。凭借成熟的供应链整合能力、精细化的成本控制体系、完善的质量管理，公司产品被客户广泛接受和认可，在非PVC软袋输液市场、腹膜透析液市场占有率居前列。公司于2022年6月20日公告称，子公司青岛华仁医疗用品有限公司的猴痘病毒核酸检测试剂盒(荧光PCR法)和新型冠状病毒（SARS- CoV-2）抗原检测试剂盒等两个产品获得欧盟CE认证。 港股方面，碧生源涨幅最大，上涨27.95%；新锐医药跌幅最大，下跌-17.96%。 表1A股医药行业涨跌幅Top10（7.25-7.29） 排序 涨幅TOP10 涨幅（%） 上涨原因 排序 跌幅TOP10 跌幅（%） 下跌原因 1 华仁药业 38.85% 猴痘概念 1 奥翔药业 -34.08% 新冠特效药概念 2 ST辅仁 24.39% NA 2 康众医疗 -20.53% NA 3 博晖创新 22.38% 猴痘概念 3 华润双鹤 -19.72% 新冠特效药概念 4 之江生物 20.24% 猴痘概念 4 心脉医疗 -17.00% NA 5 亚太药业 17.95% 猴痘概念 5 拓新药业 -16.34% 新冠特效药概念 6 *ST科华 16.71% NA 6 药石科技 -14.50% NA 7 百洋医药 12.57% NA 7 翰宇药业 -13.48% NA 8 何氏眼科 11.82% NA 8 康泰生物 -12.57% NA 9 东阳光 11.69% NA 9 新华制药 -12.14% 新冠特效药概念 10 三诺生物 10.80% CGM注册申请获受理 10 凯莱英 -10.70% NA 资料来源：Wind，上海证券研究所 表2H股医药行业涨跌幅Top10（7.25-7.29） 排序 证券代码 证券简称 上周涨幅（%） 排序 证券代码 证券简称 上周跌幅（%） 1 0926.HK 碧生源 27.95% 1 6108.HK 新锐医药 -17.96% 2 9906.HK 宏力医疗管理 16.79% 2 9996.HK 沛嘉医疗-B -17.83% 3 1345.HK 中国先锋医药 10.87% 3 1521.HK 方达控股 -16.56% 4 3390.HK 满贯集团 9.93% 4 6821.HK 凯莱英 -16.05% 5 0383.HK 中国医疗网络 9.09% 5 0719.HK 山东新华制药股份 -15.60% 6 2633.HK 雅各臣科研制 药 8.70% 6 1011.HK 泰凌医药 -14.77% 7 0286.HK 爱帝宫 8.14% 7 2160.HK 心通医疗-B -14.18% 8 1518.HK 新世纪医疗 7.78% 8 9939.