最低谷已过，悲观预期已反映

长城汽车发布业绩预告，上半年净利润53-59亿元，同比增长50.2%-67.2%；扣非净利润18-23亿元，同比下降19.1%-36.7%。预计下半年盈利恢复，坦克品牌销售2.8万辆，占比12.1%，比一季度（9.1%）提升3ppt。维持目标价24.0港元，相当于21x 2022E P/E。最低谷已过，悲观预期已反映。