Amazon_-2022年第2季度业绩电话会议纪要

一、重要财务指标注：无特殊说明，以下金额单位均为美元，增速均为同比增速。 具体财务指标可参考：https：//s2.q4cdn.com/299287126/files/doc_financials/2022/q2/Q2-2022-Amazon-Earnings-Release.pdf收入指标总收入：亿美元（），1212+7%YoY为亿美元；排除外汇汇2Q211131率同比变化带来的亿美元的不利36影响，净销售额同比。 +10%利润经营利润：减少至亿美元，332Q21为亿美元；77净利润：亿美元，稀释后每股-20-0.2美元（为亿美元，稀释后2Q2178每股美元）0.76净亏损包括普通股投资的税Rivian前估值亏损亿美元，体现在非经39营性支出中。 现金及现金等价物截至年月日：2022630公司最近个月内运营现金流相比12上年同期（亿美元）减少，59340%为亿美元；356自由现金流：净流出亿美元（上235年同期净流入亿美元）121自由现金流减去融资租赁和融资债务的本金偿付：净流出亿美元335（上年同期净流入亿美元）6自由现金流减去设备融资租赁和所有其他融资租赁和融资义务的本金偿还：净流出亿美元（上年同期261净流入亿美元）42二、电话会议纪要BrianOlsavsky–ChiefFinancialOfficerDaveFildes–InvestorRelations在本季度，我们看到许多关键运营指标有所改善，包括库存水平和交付速度，并看到了消费者需求的提升。 本季度全球净销售额为亿美元，1，212超过了我们收入指引范围上限，同比增长，这剔除了外汇汇率变动约10%个基点的不利影响比我们320 ——纳入指引的个基点影响更大。 Q2200需要提醒的是，自年月至20205年月期间，我们的收入增长20215超过。 虽然需求依然强劲，但这40%一高增长期的疲软压低了我们未来个月的收入增长率（截至今年125月）。我们未来的增长率将不再需要以这一历史解释。 去年疫苗也更容易获得，尤其在Q2美国开始看到更多正常的购物模式。 也发生在去年的，为PrimeDayQ2我们年的收入增长率贡献了约2021个基点。 今年的销售400PrimeDay活动于月日和日举行，已71213纳入我们的第三季度的指引。过去两年的影响正在正常化，我们对我们服务客户的方式以及他们的反应感到满意。 自大流行开始以来，我们的复合年增长率为，高于我们在大流25%行之前看到的增长率，会员的Prime的支出也大幅增加。在此期间，我们看到会员更多地使用PrimePrime福利，在购物和娱乐方面也更加依赖亚马逊。 我们继续在中改善客户体验，包Q2括交付速度和库存水平的环比改进。 我们还迅速调整了我们的人员配备水平，并提高了我们显著扩大的运营网络的效率。我们已经放慢了2022年和年的运营扩张计划，以更2023好地满足预期的客户需求。虽然仍有工作要做，但我们在取得了良好Q2的进展。 我们的会员计划仍然是我们Prime全球商店业务的关键驱动力，我们将继续创新，使会员资格更加有用和有价值。 其中包括即将于月日首映92的《指环王：权力之戒》；以及月9日开始的国家橄榄球联盟周四晚15橄榄球比赛的独家播放。我们的业务具有强劲表现。 第三3P方卖家占亚马逊销售的所有产品Q2的，是有史以来最高的。 销售57%合作伙伴帮助扩大了我们可以为客户提供的选择范围，而亚马逊物流则为卖家提供了快速交付的能力。本季度营业收入为亿美元，高于33我们指引范围上限。 上个季度，我们讨论了全球门店业务面临的几个成本压力，包括通货膨胀成本、履约网络生产力和固定成本反杠杆。与年相比，这些成本在增2021Q1Q1加了约亿美元。 我们在降低这些60成本方面取得了扎实的进展。 的Q2增量成本符合我们的预期，与2021年相比，增量约为亿美元。 Q240通胀压力在仍处于较高水平，类Q2似于我们在看到的水平。 这些压Q1力包括来自更高的燃料，卡车运输，空运和海运费率的压力，我们预计这将持续到第三季度。 我们在大幅提高了履约网络的工Q2作效率，人员配备水平更符合未来不断增长的需求，我们看到履约网络得到了更好的优化。在运输方面，我们继续提高运送路线密度并提高了每小时的包裹递送速度。 我们对本季度的进展感到鼓舞，并看到了下半年进一步改善的机会。最后，固定成本杠杆对全年的负面影响与相对一致。 固定成本杠杆有Q1两个主要驱动因素。 首先，与我们在年上半年看到的非常高的假日2021利用率相比，年这项因素是不2022利的；其次，我们在年上半年2022看到了从峰值的正常下降。 关于Q4第一点，我们预计这个具有挑战性的、对同比增速的影响将在结束。关Q2于第二点，我们预计随着产能增长，固定成本杠杆将在下半年有所改善。我们还采取措施减缓未来网络容量的增加。 方面：我们看到在创新AWSAWS和客户参与度上又迎来强劲的季度，第二季度的净销售额为亿美元，197同比增长，现在年化33%salesrun 接近亿美元。 继续快rate790AWS速增长，我们相信我们仍处于企业和公共部门采用云的早期阶段。我们看到了继续代表客户进行投资AWS的绝佳机会。 我们将继续对新基础设施进行深思熟虑的投资，以满足容量需求，同时将扩展到新区域、AWS开发新服务并快速迭代以增强现有服务。各种规模的开发人员和组织，从政府和非营利组织到初创企业和企业，都在继续选择AmazonWeb服务。 达美航空公司（）、DeltaAirlines拳头游戏（）、英国电RiotGames信（）和杰富瑞投资BritishTelecom银行（）JefferiesInvestmentBank等公司宣布了由支持的新协议AWS和服务。 的营业收入为AWSQ257亿美元，这包括我们基于股票的补偿费用的季节性未来增长的一部分。 的业绩包含了各类成本的组合，AWS反映了高需求领域的工资通胀（包括工程师和其他技术工人），以及增加的技术基础设施投资以支持长期增长。 资本投资方面：我们将讨论CAPEX和设备融资租赁。 年，我们进2021行了约亿美元的资本投资，其中600约由技术基础设施组成，主要40%支持以及我们的全球商店业务。 AWS另外亿美元中，有是履约60030%能力，运输能力略低于，剩下的25%由公司空间和实体店等组成。我5%们预计年全年资本投资支出将2022略高于去年，但资本支出的比例在我们的业务中发生了变化。 我们预计技术基础设施支出将逐年增长，主要是为了支持我们在上看到的快速AWS增长和创新。预计到年，基础2022设施将占我们总资本投资的一半以上。 对于全球门店业务，我们继续降低构建期望，以更好地满足客户需求。我们预计年用于资本项目的履2022约和运输资金将比上一年有所下降。最后强调几个额外的项目：整体净亏损亿美元。 虽然我1.Q220们的讨论主要集中在营业收入上，但要指出的是，这一净亏损包括亿39美元的税前估值损失，这已包含对普通股投资的非经营性支出Rivian中。 在美国，我们已经开始使用电动送货车进行客户交付。 我Rivian们预计到今年年底将在多个城100市推出数千辆电动送货车，以及到年在美国各地生产万辆电动203010汽车。我们财务材料中包含的所有股票2.和每股信息都已进行追溯调整，以反映月日生效的：的股票分527201割。 作为收益发布的一部分，我们还提3.供了第三季度财务指引。 再次提醒，今年我们的销售事件发PrimeDay生在月日和日，并纳入了71213我们的第三季度指引，而去年发生在。对于收入，我们的指引包括外Q2汇汇率同比变化带来的约个基390点的不利影响，估计外汇对营业收入的影响并不显著。我们的第三季度营业收入指引范围为亿美元。 相比之下，第二季0-35度的营业收入为亿美元。 本第三33季度指引假设我们看到履约网络运营的成本环比改善约亿美元，预15计投资和会员的额外数AWSPrime字内容将在很大程度上抵消这一增长。 对于而言，这些环比增长AWS主要是由于基础设施投资增加，以支持客户持续强劲增长，包括不断增长的固定资产基础上的更大折旧。我们还预计，随着我们继续看到全球公用事业价格在运营数据中心方面AWS的波动，能源成本将会增加。 数字内容的季度环比增长主要与第三季度新的视频内容有关，包括周四Prime晚上的足球节目和《指环王：权力之戒》。三、环节Q&A：除了已经提到的在提升运行效率、Q内容增量等方面的投资外，还会投资哪些其他领域以实现增长？ 它们会和商品、利润或折扣提升等有关吗？ 亚马逊放慢了、年的经营扩张2223计划，我们应该如何看待及明年Q4的履约和运输资本支出？在过去的九个月里已经支出了多少？ 我们估计今年约有的资本支A：40%出用于支持仓库或运输能力。这将在年及以后开放并生效。 所以总2023是有一个前期支出来保持的pipeline运动。 因此，当我们对时间范围进行调整时，影响并不像您在年预2022期的那么大。 正如刚才提到的，投入资本中运输的部分正在下降，我们只需要让您随时了解我们的期望。在至，我们看到亿美元的Q2Q315经营利润的改进，抵消了折旧AWS成本的增加。我们也在持续增加其中的人力，比如产品工程师、销售人员、客户支持人员。 更广泛地说，我们知道是一个巨大的机会，处于公AWS司和政府采用曲线的早期阶段。我们带着这样的信心投资，而且客户已经做出回应，我们将持续投资于这个领域。 关于折扣的问题，我们没有看到其他人现在看到的一些压力。 我们的宏观经济问题主要是关于通货膨胀的，在这方面一直非常透明。 我认为本季度的新情况是，由于天然气价格的上涨，我们数据中心的能源电价面临额外压力，这可能是新的信息。其他成本压力主要来自我们的成本和员工。 如果你看看我们基于股票的薪酬占收入的百分比，随着我们从第一季度上升到第二季度，它环比增长了150个基点。我们每年都能看到这种模式，这就是我们很多工资通胀的原因，特别是对于我们的技术员工。 工资上涨幅度可能保守，因为我们可能处于一个非常困难的宏观经济状态。但是我们没有看到它直接打击我们的业务。 事实上，我们看到第二季度的销售额强劲增长。 但我们认识到情况瞬息万变，我们会持续监控这就是我们——制定前瞻性指引的方式。 云领域的一些同行谈及有些客户Q：放慢了预订速度，因为需要更长的时间来处理交易条款和期限，是AWS否看到了类似的情况？的Q1AWS利润率为，而是，考35%Q229%虑到服务器寿命不断缩短和更加严峻的宏观环境，应该考虑哪些行动和措施？ ：的利润率正在连续下降。 利AAWS润率会受到新投资，以及销售团队、新的区域、基础设施能力、基础设施效率博弈以及定价等因素的影响而波动。我们已经看到了客户群的良好进展，越来越长的委托时间让他们真正致力于云服务，其中一些使用信贷服务以帮助转换到云。收入的利润率可能会随季度波动，但当前在业务中看到了很多优势。 我们对增长率非常满意，对经济存在潜在困难的时期客户采用云服务而感到高兴。 上次看到类似情况还是在年，我们很难2008从中吸取经验，但其当时确实帮助了我们的云业务。 同样，当尝试推出新产品或服务时，必须建立自己的数据中心并为数据中心筹集资金，自己构建它或迁移到云并购买增量基础设施容量，云计算确实显示了它的价值。 我们做好了准备，就像年经济2020放缓时一样，随时准备帮助客户优化成本并将帮助任何正在缩小规模的客户。但我们也会乐于再次继续寻找新的客户和新行业，包括政府机构。 几年来，我们的销售队伍和销售支持都在不断壮大，可以肯定的是它正在显示出效益，并将持续下去。现在我们有个可用区，分布在8426个地理区域。 我们已经有了计划再建设个可用区，跨个区域澳248——大利亚，加拿大，印度，以色列，新西兰，西班牙，瑞士，乌克兰，里面有很多不同的节点继续专注于打造客户