期市晨报：螺纹铁矿短线反弹，轻仓日内操作

金信期货[日刊] 摘要：螺纹铁矿短线反弹，轻仓日内操作 2022年7月29日 优财研究院 请务必阅读正文之后的重要声明 请仔细阅读文末重要声明 品种名称 区间 方向 焦煤（jm2209） 1856-2256 震荡反弹 观望 焦炭（j2209） 2480-2852 震荡反弹 观望 铁矿（i2209） 700-850 反弹 日内操作 螺纹（rb2210） 3700-4100 反弹 日内操作 玻璃（FG2209） 1370-1600 反弹 观望 纯碱（SA2209） 2250-2750 反弹 轻仓做多 沥青（BU2209） 3670-4770 震荡偏强 谨慎追涨 甲醇（MA2209） 2330-2680 震荡偏强 回调低多 PTA（TA2209） 4600-7200 空头 空单减仓持有 棕榈油（p2209） 7500-9000 震荡运行 谨慎观望 豆油（y2209） 8500-10500 震荡运行 谨慎观望 豆粕（m2209） 3800-4000 震荡运行 谨慎观望 宏观：政治局会议强调经济“力争实现最好结果”，财政增量政策预期有所落空 中共中央政治局7月28日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，会议强调，坚持稳中求进工作总基调，全面落实疫情要防住、经济要稳住、发展要安全的要求，巩固经济回升向好趋势，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间，力争实现最好结果。要高效统筹疫情防控和经济社会发展工作。对疫情防控和经济社会发展的关系，要综合看、系统看、长远看，特别是要从政治上看、算政治账。 宏观政策要在扩大需求上积极作为。财政货币政策要有效弥补社会需求不足。用好地方政府专项债券资金，支持地方政府用足用好专项债务限额。货币政策要保持流动性合理充裕，加大对企业信贷支持，用好政策性银行新增信贷和基础设施建设投资基金。要稳定房地产市场，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，压实地方政府责任，保交楼、稳民生。要保持金融市场总体稳定，妥善化解一些地方村镇银行风险，严厉打击金融犯罪。 整体来看，政治局会议对于经济强调“力争实现最好结果”，经济增长要求温和，防疫政策延续，在就业和通胀基本稳定是经济合理增速的内涵下，会议并未表态更大力度刺激，与19日“不会为过高增长目标而出台超大规模刺激措施”的定调保持一致，财政增量政策的预期有所落空。货币政策保持流动性合理充裕，但在外部美联储加息和内部CPI上行压力下缺乏空间，地产政策强调保交楼、压实地方政府责任。近期国内多地疫情反弹叠加地产风波，经济小复苏挑战加大，经济修复斜率进一步放缓，而缺乏增量政策下市场对经济的悲观预期仍难扭转。 疫情和地产风波扰动经济修复斜率，资金面超预期宽松，叠加财政增量政策的落空，债市偏正面环境延续，地方债空档期下仍可适度把握快进快出交易机会。但中期看债市窄幅震荡格局仍未被打破，债市仍受到宏观经济小复苏、准财政或其他稳增长政策发力、资金面中性收敛、美联储快速加息窗口期、中美利差倒挂等利空因素扰动，利率下行空间有限，10Y国债收益率接近前低（2.67%-2.69%）后，可能重新回归震荡行情。而股市近期进入休整期，经济小复苏挑战加大叠加海外衰退预期升温，短期市场风险情绪偏弱，未来经济复苏节奏和政策的进一步部署将是重要的边际驱动因素。 请务必阅读正文之后的重要声明 焦煤现货市场报价 蒙5#原煤 （出厂含税） 1380（-） 蒙5#精煤（出厂含税）1890（-） 太原低硫主焦煤 (出厂含税)2100（-400） 灵石肥煤（出厂含税）1900（-） 唐山主焦煤 （出厂含税） 2615（-） 长治瘦主焦煤（出厂含税） 2075（-425） 乌海1/3焦煤（出厂含税）1900（-） 临沂气煤（出厂含税）1940（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦煤2209 1856附近 2256附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 1600附近 2520附近 焦煤2209合约夜盘收涨4.99%报2168。昨日期现市场冰火两重天，竞拍流拍率维持在近80%的位置，部分煤种价格大幅下调仍出货困难，现货整体积弱难改，库存压力正在煤矿端形成，部分煤矿已经有顶仓风险。蒙煤方面，288口岸日通车暂时正常，疫情的影响超预期小，日通车量维持500上下，国内监管库库存释放但缺乏买盘，贸易商报价进一步下调。进口煤方面，近期国际市场焦煤价格也呈现明显疲态，澳煤价格坍塌。需求方面，焦钢企业仍未实际走出亏损威胁，低库存谨慎采购策略延续，本周仍在大幅主动去库。目前焦煤供需不可避免的转向偏松状态，压力在供给侧积聚，不过随着成材企稳产业利润修复，基于对下游复产的预期盘面悲观情绪平复，暴力反弹后需要考虑现实是否跟上，短期有调整需求，目前还没到验证预期的阶段反弹还有空间，观望为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 焦炭现货市场报价 日照港准一级（出库）2500（+50） 山西准一级 2140（-200） 唐山准一级 2320（-200） 山东准一级 2300（-200） 福州港准一级 2470（-200） 阳江港准一级 2480（-200） 防城港准一级 2475（-200） 出口一级FOB/$ 480（-） 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 焦炭2209 2480附近 2852附近 震荡反弹 观望 第二支撑 第二压力 2220附近 3000附近 焦炭2209合约夜盘收涨2.52%报2825。第五轮提降落地，累降1100元/吨，焦企亏损再度走阔，不过市场情绪好转港口贸易出现回暖迹象，价格率先止跌反弹。目前焦企侧生产积极性不强，但随着利润修复也没有强限产动力，本周微减产，目前减产力度无法覆盖需求减量，库存出现持续积压，部分焦企出现明显出货压力。钢厂方面，本周铁水日产进一步大幅压降，但随着即期利润修复，铁水或逐步见底回升。焦炭市场目前处于在低产量、低库存、需求预期回升的状态，市场情绪改善投机需求率先入场，预期交易下盘面快速反弹，接下来则需要验证钢厂实际复产意愿以及终端需求是否能够承载钢厂复产同时保证产业利润不收缩，另外需要注意海外煤焦价格坍塌可能形成逆流，冲击国内价格，因而盘面升水近两轮的情况存在调整需求，操作建议观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 铁矿现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 金布巴粉 870.55 47.40 超特粉 920.09 49.95 基差 77.05 (1.60) 前一日基差 78.65 数据来源：Wind，优财研究院铁矿夜盘低开后震荡偏强。目前钢厂利润仍处于亏损区间，各地钢厂仍在检修期，铁水产量出现明显 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 铁矿2209 700附近 850附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 650附近 900附近 下滑。钢厂近期采购明显放缓，铁矿港口库存持续累积，未来关注钢厂是否会陆续复产。力拓置换产能投产后，铁矿近期供应同比有小幅抬升，海外钢材价格有所企稳，但悲观预期尚未扭转。目前距离主力合约进入交割期愈发临近，铁矿大幅上行收复贴水的逻辑开始显现。操作建议轻仓日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 钢材现货价格及基差 地区/基差 价格 涨跌 天津螺纹 4010 90 上海螺纹 4000 110 螺纹基差 -28 (32) 上海热卷 3970 120 热卷基差 -49 (25) 数据来源：Wind，优财研究院螺纹夜盘小幅低开后震荡运行。随着黑色板块企稳，现货市场中投机需求有所释放，带动本周库存下 降加速。目前钢厂利润有所修复，未来需关注钢厂复产的持续性与数量。短期看螺纹近期产量下降较多，因此需求虽然不济，但库存仍在下降，呈现出供需两弱的状况。外媒报道高层意愿借贷2000亿元给商业银 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 螺纹2210 3700附近 4100附近 反弹 日内操作 第二支撑 第二压力 3550附近 4200附近 行，希望银行能够贷款1万亿为地产烂尾护航。操作建议日内操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 玻璃纯碱现货市场主流报价 品种 现货价格折盘面 涨跌 湖北三峡 1580 0 沙河 1540 0 重碱沙河交割库 2950 0 重碱华中交割库 2850 0 数据来源：隆众资讯，优财研究院玻璃：玻璃夜盘在空方离场的带动下大幅上涨。华北地区深加工企业接单情况仍一般，终端需求仍有 限，加工厂按需采购，暂时几无存货意向。华东区域下游深加工伴随着部分订单执行，而新增订单跟进缓慢情况下，在手订单天数有所降低。华中地区深加工市场表现持续一般，中小型企业订单量鲜少有厂能达半月，对原片刚需采购。华南多数深加工企业订单无明显变动，不少加工厂还存在工时缩短的现象，原片方面基本都是刚需采购为主。西南四川地区加工订单情况不温不火，由于限电叠加疫情的影响，使得成都地区部分加工厂交货期有所增加，但整体订单情况依旧较为清淡，对原片需求谨慎对待。策略建议保持观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 纯碱：纯碱夜盘跟随玻璃上行，幅度稍弱。周内纯碱整体开工率76.53%，上周81.91%，环比下调5.38%。周内，纯碱产量50.32万吨，环比减少3.54万吨，降幅6.57%。国内纯碱厂家总库存53.23万吨，环比增加 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 玻璃2209 1370附近 1600附近 反弹 观望 第二支撑 第二压力 1300附近 1800附近 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 纯碱2209 2550附近 2750附近 反弹 轻仓做多 第二支撑 第二压力 2400附近 3000附近 3.22万吨，涨幅6.44%，其中轻质纯碱涨幅明显，重基本持平。周内，对于下游部分玻璃场内企业原材料了解，样本37%库存30天左右，样本占比50%玻璃企业库存天数27.5天左右。策略建议轻仓做多。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 西北 4000-4900 0/0 东北 4556-4806 0/0 华北 4190-4250 0/0 山东 4180-4330 0/0 华东 4540-4770 +20/0 华南 4650-4700 0/0 西南 4700-4770 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调75个基点到2.25%至2.5%的水平，符合市场预期，此外俄罗斯进一步削减对欧洲的天然气供应，令供应趋紧忧虑重燃，推动油价大幅反弹。EIA数据显示截至7月22日当周，美国原油库存减少450万桶，汽油库存减少330万桶，精炼油库存减少78.4万桶。 品种 第一支撑 第一压力 短线趋势 短期建议 沥青2209 3670附近 4770附近 震荡偏强 谨慎追涨 第二支撑 第二压力 3620附近 4800附近 沥青供需端来看，本周沥青装置开工率38.3%，环比回升0.8%，沥青产量60.18（+2.6）万吨，供应端环比继续回升，本周社库44.83（-0.34）万吨，厂库68.4（+0.89）万吨，终端需求回升仍偏慢。周初交通运输部发布国家公路网规划，政策预期得到进一步巩固，在此背景下沥青相对原油大幅走强，且原油价格近期震荡回升也支撑沥青价格，短期预计震荡偏强为主，但原油高波动下谨慎追涨。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎） 地区 价格 涨跌 太仓 2495-2560 +35/+70 山东 2500-2580 0/0 广东 2490-2530 +40/+60 陕西 2200-2330 0/+30 川渝 2250-2350 0/0 内蒙 2250-2340 0/0 数据来源：卓创资讯优财研究院 基本面信息：1、昨日港口甲醇小幅回升，内地表现偏稳，其中太仓2495（+35），内蒙2250（0）；2、本周沿海甲醇库存112.15（+