黑色品种日报：供需延续好转，盘面大幅反弹

021-63123060 黑色品种日报 杨中平0928 从业资格号：F03093502 投资咨询号：Z0017377021-63123067 yangzp@dwqh88.com 朱少楠 从业资格号：F3042921投资咨询号：Z00153270512-62936002 zhushn@dwqh88.com 曾麒 从业资格号：F3083417021-63123067 zengq@dwqh88.com 期市有风险，投资需谨慎！ 研究所办公地址： 上海市-黄浦区西藏南路 1208号东吴证券大厦6楼 苏州市-工业园区星阳街5 号东吴证券大厦8楼 供需延续好转，盘面大幅反弹 品种 日内观点 螺卷 钢材盘面近期也有了明显回升，一方面加息靴子落地，另一方面钢材近期去库速度较快，尤其螺纹，市场投机需求也在好转。短期市场情绪已经偏多，在产量没有大幅增加前维持震荡偏强走势。 铁矿石 钢联的数据生铁周度产量仍在下降，247家钢厂日均生铁产量213万吨，略低于预期，不过基本也处于近期低点，随着钢价回升，生铁产量有望逐步回升。近期矿价有明显反弹，继续上涨驱动需关注钢材需求能否好转，短期钢材连续去库后市场预期转好，盘面短期有望延续强势，操作上建议多单继续持有。 双焦 随着钢材价格上涨，钢厂利润恢复，前期走钢厂减产的负反馈开始逐步消化，钢厂有复产预期因此低库存的焦煤开始大幅反弹。目前焦煤下游依然大幅去库，库存累在上游，一旦预期转变下游积极买货，焦煤价格有望短期走强。焦炭方面，焦炭第五轮提降落地后，港口贸易集港已经有了利润，焦企利润大幅收缩后短期随着情绪好转也有望逐步反弹，短期有望保持偏强走势。 铁合金 钢厂复产消息不断，昨日钢联库存数据降库较多，需求有所改善，叠加美联储加息没有超预期表现，市场对大宗商品有所好转。昨日大宗商品普涨，但是从自身出发，硅锰基本面仍旧弱势，硅铁相对更强，多硅铁空硅锰可继续持有。 东吴期货研究所 一、主要数据表格 钢铁产业链数据 2022年7月29日 钢材数据 项目 数据 环比 项目 数据 环比 期现货市场 上海螺纹现货价 3920 10 螺纹2210结算价 3971 86 北京螺纹现货价 3920 20 螺纹2301结算价 3853 87 唐山方坯现货价 3550 0 热卷2210结算价 3941 86 上海热卷现货价 3850 0 热卷2301结算价 3876 85 北京热卷现货价 3900 0 基差及价差 螺纹2210基差 59 24 螺纹10-1价差 119 -3 螺纹2301基差热卷2210基差 177 23 螺纹1-5价差 37 -6 -5 -10 热卷10-1价差 65 1 热卷2301基差 59 -14 热卷1-5价差 44 88 利润 螺纹现货利润 -103 -22 螺纹2210盘面利润 53 39 热卷现货利润 -223 -32 螺纹2301盘面利润 62 -8 电炉钢利润 370 110 热卷2210盘面利润 23 39 唐山钢坯利润 -273 -32 热卷2301盘面利润 85 -10 持仓情况 螺纹2210 188.7万 -3.7万 热卷2210 80.4万 -0.1万 螺纹2301 60.0万 -0.5万 热卷2301 20.7万 0.3万 铁矿石数据 期现货市场 青岛港PB粉 750 -1 铁矿2209结算价 768 28 青岛港超特粉 619 -4 铁矿2301结算价 707 22 普氏62%指数 111 -1 基差及价差 铁矿2209基差 91 16 铁矿9-1价差 62 6.0 铁矿2301基差 153 22 铁矿1-5价差 14.0 2.5 现货成交与运费 现货成交 102 15 BDI 2007 -54.0 持仓情况 铁矿2209 57.8万 0.7万 铁矿2301 37.8万 0.5万 双焦数据 期现货市场 日照港准一平仓 2410 -200 蒙煤（沙河驿） 2120 0 日照港准一出库 2500 50 京唐港俄罗斯焦煤 1950 -50 吕梁准一冶金焦 2160 -200 吕梁主焦煤 2200 -350 基差及价差 焦炭2209基差 -164 -323 焦炭9-1价差 137 6 焦炭2301基差焦煤2209基差 -27 -317 焦炭1-5价差 108 44 55 -107 焦煤9-1价差 173 1 焦煤2301基差 228 -106 焦煤1-5价差 254 38 利润 河北现货利润 -214 -125 2209盘面利润 58 -210 山西现货利润 #N/A #N/A 2301盘面利润 101 -39 持仓情况 焦炭2209 3.3万 0.1万 焦煤2209 4.7万 0.0万 焦炭2301 0.7万 0.0万 焦煤2301 1.5万 0.1万 铁合金数据 期现货市场 宁夏硅铁现价 7400 100 硅铁2209结算价 7740 122 内蒙硅铁现价 7600 100 硅铁2301结算价 7406 14 宁夏锰硅现价 7250 0 锰硅2209结算价 7292 166 内蒙锰硅现价 7300 0 锰硅2301结算价 7128 64 基差及价差 硅铁2209基差 -440 -222 硅铁9-1价差 344 10 硅铁2301基差 -106 -114 硅铁1-5价差 82 28 锰硅2209基差 8 -166 锰硅9-1价差 164 102 锰硅2301基差 172 -64 锰硅1-5价差 8 -30 利润 宁夏硅铁利润 421 100 宁夏锰硅利润 -190 123 内蒙硅铁利润 201 100 内蒙锰硅利润 -50 223 持仓情况 硅铁2209 12.8万 -1.2万 锰硅2209 14.1万 -0.4万 硅铁2301 4.8万 0.2万 锰硅2301 4.8万 0.4万 二、主要图表 1、钢材图表 图1、螺纹钢现货价格（元/吨）图2、热卷现货价格（元/吨） 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海螺纹北京螺纹 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 上海热卷北京热卷 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图3、转炉螺纹钢现货利润（元/吨）图4、电炉钢现货利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 2019年2020年2021年2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图5、唐山钢坯现货利润（元/吨）图6、热卷现货利润（元/吨） 1500 1000 500 0 -500 2019年2020年2021年2022年2019年2020年2021年2022年2000 1500 1000 500 0 -500 -1000-1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图7、螺纹钢各合约盘面利润（元/吨）图8、热卷各合约盘面利润（元/吨） 2000 1500 1000 500 1月螺纹盘面利润5月螺纹盘面利润10月螺纹盘面利润 2000 1500 1000 500 1月热卷盘面利润5月热卷盘面利润10月热卷盘面利润 00 -500 -1000 -500 -1000 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图9、螺纹钢10月合约基差图10、螺纹钢1月合约基差 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 RB1910基差RB2010基差RB2110基差RB2210基差 1000 800 600 400 200 0 -200 RB2001基差RB2101基差RB2201基差RB2301基差 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -400 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图11、热卷10月合约基差图12、热卷1月合约基差 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC1910基差HC2010基差HC2110基差HC2210基差 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 HC2001基差HC2101基差HC2201基差HC2301基差 -200 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图13、热卷螺纹10月价差图14、热卷螺纹1月价差 HC1910-RB1910HC2010-RB2010HC2110-RB2110HC2210-RB2210HC2001-RB2001HC2101-RB2101HC2201-RB2201HC2301-RB2301 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 10-1611-1612-1601-1602-1603-1604-1605-1606-1607-1608-1609-1610-16 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图15、热卷-螺纹现货价差图16、建筑钢材日成交量（五日均值） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2019年2020年2021年2022年 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2019年2020年2021年2022年 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 2、铁矿石图表 图17、铁矿石现货价格（元）图18、BDI指数 青岛港pb粉青岛港超特粉 2019年2020年2021年2022年 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图19、铁矿石9月基差图20、铁矿石1月基差 500 400 300 200 100 0 I1909基差I2009基差I2109基差I2209基差 400 350 300 250 200 150 100 50 0 I2001基差I2101基差I2201基差I2301基差 -100 10/1611/1612/161/162/163/164/165/166/167/168/169/16 -50 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 数据来源：wind、mysteel数据来源：wind、mysteel 图21、铁矿石9-1价差图22、铁矿石1-5价差 200 150 100 50 0 -50 I1909-I2001I2009-I2101I2109-I2201I2209-I2301 1/162/163/164/165/166/167/168/169/16 130 110 90 70 50 30 10 -10 -30