美联储如期加息 75 个基点

国债2022年7月28日星期四 美联储如期加息75个基点 一．行情综述 受美联储加息影响，今日期债市场呈现明显下行的趋势。早盘开盘后期债跳空下行，午后略有反弹，但尾盘又稍有回落。截至收盘各主力合约全线下跌，期债主力合约TS、TF和T期2209主力合约涨跌幅分别为-0.07%、-0.14%和-0.14%。 主要期限国债利率1y、3y、5y、7y和10y分别为1.87%、2.34%、2.55%、2.76%和2.77%，主要期限国债利差10y-1y、10y-3y、10y-5y、7y-1y和7y-3y分别为91bp、44bp、23bp、89bp和42bp,国债利率上行为主,国债利差总体扩大。 主要期限回购利率1d、7d、14d、21d和1m分别为1.09%、1.69%、1.75%、1.98%和1.91%，主要期限回购利差1m-1d、1m-7d、1m-14d、21d-1d和21d-7d分别为82bp、22bp、15bp、90bp和30bp,回购利率下行为主,回购利差总体收窄。 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率跌11.29个基点报2.417%，2年期美债收益率跌5.5个基点报3.008%，3年期美债收益率跌5.7个基点报2.955%，5年期美债收益率跌6.1个基点报2.849%，10年期美债收益率跌2.2个基点报2.791%，30年期美债收益率涨4个基点报3.07%。 二．基本面信息 国内 流动性目前仍旧宽裕，央行7月28日开展20亿元逆回购操作 为维护银行体系流动性合理充裕，2022年7月28日中国人民银行以利率招标 方式开展了20亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率2.10%。人民银行今日公 开市场实现净回笼10亿元。 国内工业企业效益明显好转，上半年工业企业利润总额同比增长1% 中国上半年规模以上工业企业实现利润总额42702.2亿元，同比增长1%。6月份，产业链供应链进一步恢复，工业企业效益明显改善，全国规模以上工业企业利润同比增长0.8%，由连续两个月下降转为正增长，利润增速较5月回升7.3个百分点，呈加速恢复态势。 国际 美联储再次加息75个基点9月或再度大幅加息 美国联邦储备委员会27日宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。这是美联储今年以来第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。 美联储决策机构联邦公开市场委员会27日在结束为期两天的货币政策会议后发表声明说，通胀率居高不下，反映出与新冠疫情相关的供需失衡、能源价格上涨和更广泛的价格压力；俄乌冲突及其相关事件对通胀造成额外上行压力。委员会“高度关注通胀风险”，并将继续大幅缩减资产负债表规模。 三．后市展望 北京时间7月28日凌晨，美联储宣布加息75个基点，将联邦基金利率目标区间上调到2.25%至2.5%之间。央行27.28号连续两天将7天期逆回购规模缩减至20亿元，虽然规模不大，但是市场或也仍对央行这一操作呈现出一定担忧， 从7月27日开始，多平占比有明显提升，前期积极入场的多头席位呈现一定止盈，不过空头方面则仍有一定分歧。 近期市场表现或更多受多头情绪影响，后续可重点观察多头止盈行为的延续性，如果多头进一步止盈则债市想继续上行或也将较为乏力。建议交易性需求维持中性；空头套保可关注基差回落后的建仓机会；可继续适当关注基差收敛机会；曲线大方向仍然是做平思路。基差仍处高位，多头可借助基差安全垫适度参与博弈。曲线策略方面。关注曲线做平机会。 免责声明 本报告分析师/投资顾问在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报 告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给华融期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登研究报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归华融期货有限责任公司所有。未获得华融期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问。 华融期货有限责任公司研发部及其投资顾问认为本报告所载资料来源可靠，但我公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。