生猪日报：09合约增仓上行

生猪日报 |2022-07-27 作者： 农产品研究中心15738806670 shixy@hrrdqh.com 从业资格号：F03086321 09合约增仓上行 【期货方面】   主力合约(LH2209)止跌回升，最高价20755，最低价20025，收盘于20685元/吨，盘面升水河南地区生猪出栏价585元/吨，持仓量3.2万手。 【现货方面】   据涌益咨询数据显示，今日全国生猪出栏均价小幅走跌。北方市场价格小幅走跌，养殖端出栏积极性尚可，市场整体供应量尚可，屠企收购难度下降，消费市场利好有限。南方市场价格小幅回调为主，整体猪源供应充足，仅个别市场受疫情影响有囤货动作，预计明日市场价格偏弱调整。 【后市展望】  供应方面，据农业农村部数据显示，2021年7-11月全国能繁母猪存栏量逐月下降，到2021年11月全国能繁母猪存栏量相较6月高点降幅约6%，对应今年9月的生猪出栏量相较4月份也会有一定程度的下降，供应压力得到缓解。需求方面，受中秋、国庆等节日效应推动，下半年属传统的猪肉消费旺季，能为猪价提供有效支撑。  就三季度行情而言，猪价易涨难跌。从生猪出栏量来看，基于能繁母猪存栏量和样本企业的生产效率指标计算，三季度市场仍将大概率处于供给下降区间，支撑猪价上行。从生猪出栏体重来看，目前体重增幅维持相对合理区间。毛猪价格上涨抬升二次育肥成本；夏季天气炎热雨水多，猪病易发增重慢；夏季肥猪价格一般低于标猪，都会限制体重的增长空间，预计三季度生猪出栏体重稳中略增，由此产生的猪肉增量较小。从消费端来看，8月开始步入传统的消费旺季，对猪价的支撑会越来越强。 【策略建议】  投机资金可逢19000元/吨以下逢低做多09合约。 一、行情概览 类别 指标名称 2022-07-27 2022-07-26 涨跌 涨跌幅 期货收盘价(元/吨) 09合约 20685 20270 415 2.05% 01合约 22030 21530 500 2.32% 05合约 19045 18915 130 0.69% 生猪出栏价(元/公斤) 河南 20.1 20.76 -0.66 -3.18% 山东 20.26 20.9 -0.64 -3.06% 广东 22.88 23.52 -0.64 -2.72% 湖南 20.28 20.88 -0.6 -2.87% 江苏 19.64 20.46 -0.82 -4.01% 辽宁 19.84 20.16 -0.32 -1.59% 四川 20.84 21.54 -0.7 -3.25% 全国 20.36 20.93 -0.57 -2.72% 基差(元/吨) 河南 -585 490 -1075 -219.39% 山东 -225 830 -1055 -127.11% 全国 -325 660 -985 -149.24% 价差(元/吨) 09-01 -1345 -1260 -85 -6.75% 01-05 2985 2615 370 14.15% 二、重点数据追踪 图1商品猪出栏价(元/公斤)图2白条价格(元/公斤) 20182019202020212022 20.36 4255 3950 3645 3340 30 2735 2430 2125 1820 1515 12 910 全国白条均价(元公斤) 01-0102-0803-1804-2506-0207-1008-1709-2411-0112-09 2018-07-262019-05-232020-04-092021-02-042021-12-09 图3全国生猪屠企日屠宰量(头)图4玉米、豆粕价格(元/吨) 202020212022玉米(左轴)豆粕(右轴) 300,000 3,000 5,400 270,000240,000210,000 2,9002,8002,7002,600 5,1004,8004,500 180,000150,000120,000 90,00060,000 2,5002,4002,300 919662,200 2,1002,000 4,2003,9003,6003,3003,000 30,000 1,900 2,700 0 1,800 2,400 01-0102-1103-2405-04 06-14 07-2509-04 10-1511-25 2018-01-01 2019-03-172020-04-062021-04-27 2022-05-18 数据来源：涌益咨询Wind华融融达 图5全国及地区基差(元/吨) 全国河南山东 图6全国生猪基差(元/吨) 基差(元吨)生猪出栏价(元吨)主力合约收盘价(元吨) 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 2021-01-082021-05-182021-09-132022-01-182022-05-27 图709-01合约价差(元/吨) 09-01合约价差(元吨) 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 -2,000 -3,000 -4,000 39,000 36,000 33,000 30,000 27,000 24,000 21,000 18,000 15,000 12,000 9,000 2021-01-082021-06-022021-10-222022-03-11 图801-03合约价差(元/吨) 01-03合约价差 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 -1,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 2021-01-082021-05-172021-09-092022-01-172022-05-25 2021-05-062021-08-092021-11-182022-02-282022-06-08 数据来源：涌益咨询Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成