炉料日评：成材利润部分修复，炉料方向尚难确定

炉料日评20220726：成材利润部分修复，炉料方向尚难确定 2022-07-25 2022-07-22 2022-07-18 较昨日变化 较上周变化 焦炭 现货价格 天津港一级冶金焦:平仓价 2710 2710 2910 0 -200 吕梁一级冶金焦:�厂价 2500 2500 2700 0 -200 天津港准一级冶金焦:平仓价 2610 2610 2810 0 -200 收盘价日盘 J01收盘价 2505 2466.5 2567 38.5 -62 J05收盘价 2440 2423 2510 17 -70 J09收盘价 2649.5 2628 2711 21.5 -61.5 基差价差 J01基差 185.72 289.22 394.91 -103.50 -209.19 J05基差 250.72 332.72 451.91 -82.00 -201.19 J09基差 41.22 127.72 250.91 -86.50 -209.69 现货利润元/吨 一级焦利润 -490.23 -595.83 -720.94 105.6 230.716 一级焦利润率 -15.32% -18.02% -19.86% 2.71% 4.54% 二级焦利润 -3062.95 -3168.55 -3533.26 105.6 470.316 二级焦利润率 -100.00% -100.00% -100.00% 0.00% 0.00% 2022-07-25 2022-07-22 2022-07-18 较昨日变化 较上周变化 焦煤 国产煤价格 唐山主焦煤:汇总价格 2615 2615 2615 0 0 柳林主焦煤:汇总价格 2550 2550 2700 0 -150 进口煤价格 天津港蒙古主焦煤：库提价 2260 2290 2490 -30 -230 天津港澳大利亚主焦煤：库提价 2250 2250 2600 0 -350 收盘价日盘 JM01收盘价 1776 1748 1829 28 -53 JM05收盘价 1567.5 1556.5 1614 11 -46.5 JM09收盘价 1956 1924.5 2095.5 31.5 -139.5 基差价差 JM01基差 764 792 861 -28 -97 JM05基差 972.5 983.5 1076 -11 -103.5 JM09基差 584 615.5 594.5 -31.5 -10.5 铁矿石 2022/7/25 2022/7/22 2022/7/18 较昨日变化 较上周变化 进口矿价格元/湿吨 青岛港卡粉 834 816 822 18.00 12.00 青岛港PB粉 719 700 708 19.00 11.00 青岛港超特粉 600 575 604 25.00 -4.00 青岛港PB块 819 790 815 29.00 4.00 青岛港PB粉折盘面 787 766 775 20.65 11.96 国内矿价格元/ 吨 迁安球团矿 1020 1020 1020 0.00 0.00 唐山铁精粉 841 841 858 0.00 -17.00 收盘价日盘 I01合约收盘价 670 645 631 25.00 38.50 I05合约收盘价 656 631 617 25.50 39.00 I09合约收盘价 711 681 679 30.00 32.00 基差价差 I01合约基差 117 121 144 -4.35 -26.54 I05合约基差 131 135 158 -4.85 -27.04 I09合约基差 76 85 96 -9.35 -20.04 曹妃甸港口 澳大利亚PB粉 725 703 715 22.00 10.00 澳大利亚纽曼粉 735 713 728 22.00 7.00 卡拉加斯粉 866 844 842 22.00 24.00 金布巴粉 690 674 680 16.00 10.00 小结 中国矿产资源集团有限公司成立大会25日上午在北京举行。中共中央政治局常委、国务院副总理韩正�席大会并为公司成立揭牌。自6月15日以来，截止目前全国样本企业共有69座在检高炉、累计容积83646m³，铁水日产量减少23.32万吨；共有25座在检电炉、粗钢日产量减少7.11万吨；共有48条在检轧线、累计影响成材日产量14.31万吨。国家能源局近日在北京组织召开2022年大力提升油气勘探开发力度工作推进会，会议要求，大力推动油气相关规划落地实施，以更大力度增加上游投资，助力保障经济运行和民生需求。中国疾控中心流行病学首席专家吴尊友发文解读猴痘称，猴痘传入中国大陆只是时间问题，但猴痘疫情不会在我国造成大规模流行。欧洲央行管委Kazaks表示，大幅加息可能还没有结束，9月需要进行“相当大幅度”的升息。7月18日-24日，中国47港铁矿石到港总量2097.8万吨，环比减少212.9万吨；中国45港铁矿石到港总量2050.8万吨，环比减少136.3万吨；北方六港铁矿石到港总量为936.1万吨，环比减少273.4万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2519.7万吨，环比减少21.7万吨。截止目前Mysteel调研统计，2022年山西省已淘汰焦化产能756万吨，新增688万吨，按照文件下达任务，有3176万吨产能需在剩余的一年半时间内淘汰，按此推算2023年基本能够保证完成产能淘汰任务。中国煤炭工业协会张宏强调，为进一步做好迎峰度夏、冬季取暖等用煤高峰期和重要时段的煤炭安全稳定供应，煤炭企业要全力做好煤炭增产保供稳价工作，提高煤炭中长期合同签订履约兑现率，严格执行煤炭价格合理区间政策，探索建立煤炭产能弹性管理机制。铁矿：25日，全国主港铁矿石成交63.50万吨，环比减24%。现货市场宽幅上涨，市场交投氛围冷清，贸易商报价积极性一般，钢厂多处于观望状态。澳巴发运与上期基本持平，近期铁矿价格重心下移，非主流矿山发运明显减少，国内矿山开工率恢复，供给端受前期发运高位影响逐步减弱，国内到港逐步减量。上周钢厂铁水日均产量219.24万吨，减前期减少7.02万吨，港口库存继续累库，成材供减需增，且库存同比降幅较大，成材利润有所修复，市场预期钢厂减产将放缓，且利润改善后对铁矿有补库预期，导致周五夜盘铁矿大幅反弹，目前全球央行通过加息遏制通胀，国内成立矿产资源集团，且长期看铁矿供需逐步宽松，预计盘面延续震荡偏弱。焦炭：25日焦炭市场弱稳运行。焦企生产积极性偏弱，整体开工率不高，焦化厂厂内库存有所增加，整体低位运行，�货正常，焦炭价格下调四轮落地焦企亏损严重，影响焦炭供应进一步收缩。钢厂方面，钢厂多控制到货，以按需采购为主，近期钢厂原料价格持续回落且成品价格稳中有涨，盈利能力有所修复，但基本仍多处于亏损状态，钢厂仍有进一步提降预期。上周成材表观消费有所增加，且成材库存同比走低，目前焦炭盘面平水港口贸易仓单，上游成本亦有所下移，减产预期虽有所减弱，但减产进程仍在继续，焦炭难言上涨，反弹空间有限，焦炭盘面价格震荡偏弱。焦煤：25日国内炼焦煤市场偏弱运行。市场方面，焦炭市场持续情绪悲观，多数焦企限产20-50%不等，对炼焦煤需求进一步减弱，煤矿新增订单较少，线上竞拍流拍比例增加，叠加市场观望情绪不减。价格方面，山西临汾低硫主焦原煤竞拍成交均价较上周成交价跌62元/吨，吕梁柳林高硫瘦焦执行价格1600元/吨，内蒙古棋盘井某主流煤企竞拍成交价较上期下降300-420元/吨。下游焦企利润不佳，主动减产导致焦煤需求减少，采购意愿减弱，低库存下上下游库存分化，矿山、洗煤厂、港口库存积累，焦化厂库存下滑，蒙煤仓单成本降至2250元/吨，基差修复动力有限，长期看供给端产能充足，需求仍有下降空间，焦煤供需将逐步走向宽松，焦煤总库存下滑有前期蒙煤通关受限影响，可用天数无明显变化，蒙煤外运恢复，通关加速，考虑到黑色系整体情绪改善，盘面价格短期震荡运行。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明�处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 曹晟F3080269联系电话：010-82292685