本文为宏观专题报告,主要对下半年中国经济增长目标实现的可能性进行了分析。报告认为,固定资产投资将继续发挥“稳增长”作用,出口放缓对制造业的影响可能会低于预期,政策端将进一步纠偏“房贷断供”事件。同时,疫情可能的反复或使服务业受到影响,需要注意保持物价稳定的重要性。报告还指出,稳就业是“重中之重”,预计后续纾困帮扶政策、保障和改善民生、稳定和扩大就业相关政策持续推进。货币政策方面,宽货币向宽信用传导显现、叠加通胀约束,我国降息的必要性回落,降准仍可期、结构性货币政策工具“精准灌溉”加速落地、国开行等政策性金融机构加大信贷支持力度。财政政策方面,“增量”财政政策可期,政策性、开发性金融工具将继续发力,2023年专项债可能提前发行。海外“黑天鹅”“灰犀牛”对我国的影响不容小觑,需要灵活应对,维护社会大局稳定。最后,报告认为A股向上、债市需警惕、保持人民币汇率基本稳定。