联泓新科发布2022年半年度报告，实现营业收入39.38亿元，同比增长2.9%；归母净利润4.57亿元，同比下降15.6%。其中，Q1、Q2营业收入分别为15.56、23.82亿元，分别同比变化-13.7%、17.8%；归母净利润分别为1.07、3.49亿元，分别同变化-60.1%、28.6%。公司EVA行业高景气是驱动公司EVA盈利抬升的关键。H1我国光伏装机累计新增30.88GW，同比增长137.4%，光伏需求旺盛，EVA供应趋紧，价差大幅上涨，同时公司光伏胶膜料排产占比稳定在 80%以上；据我们测算，H1 EVA电缆料价差为13399元/吨，同比上涨26.3%。公司持续布局光伏、锂电材料，随着上述项目陆续投产，公司成长空间将逐步打开。预计2022-2024年公司营收分别为84.7、94.9、120.3亿元，归母净利润分别为7.8、10.2、12.7亿元，对应PE分别为16、12、10倍，维持“推荐”评级。
