化工行业周报：陕西省启动150亿方天然气产能增能建设，亚钾国际收购农钾资源

本周板块行情： 本周，上证综合指数上涨1.3%，创业板指数下跌0.84%，沪深300下跌0.24%，中信基础化工指数上涨0.47%，申万化工指数上涨1.45%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为绵纶(11.16%)、钛白粉(8.88%)、改性塑料(7.88%)、膜材料(6.49%)、粘胶(5.96%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为涤纶(-5.22%)、磷肥及磷化工(-4.25%)、复合肥(-2.33%)、纯碱(-1.88%)、钾肥(-1.49%)。 本周行业主要动态： 陕西省启动150亿方天然气产能增能建设：7月20日，延长石油150亿方/年天然气产能增能建设启动暨富县-甘泉10亿方天然气项目投产仪式在延安富县举行。 本次产能增能建设及项目投产是延长石油认真履行保障国家能源安全和全省民生保供责任的具体行动，也是稳住经济大盘的重要举措。延长石油计划在2022-2025年期间投资超过400亿元，2023年天然气产能将达到100亿方/年，2025年将达150亿方/年，实现天然气产能倍增目标。此次投产的富县-甘泉10亿方产能项目是落实150亿方/年天然气产能增能建设的重要组成部分，是陕西省2022年重点建设项目，总投资18亿元，建设过程中克服疫情及物资设备到货滞后等影响，仅用9个月建成中交，为完成2022年天然气增产和民生保供目标奠定了坚实基础。 亚钾国际收购农钾资源：7月20日，亚钾国际发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市公告书》及《关于对控股子公司增资暨关联交易的公告》，公司拟以发行股份及支付现金方式购买新疆江之源、劲邦劲德、凯利天壬、联创永津、天津赛富、金诚信、智伟至信合计持有的农钾资源的56%股权。同时为提升和巩固对农钾资源控制，保证后续扩产计划顺利实施，公司拟对农钾资源增资152,000.00万元，资金来源为募集资金或自筹资金。 投资建议：（1）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。 硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（2）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（3）市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换，细分赛道龙头标的我们推荐：聚乙烯醇行业格局高度集中，产品价格处历史级景气周期，电石价格下滑导致产品价差扩大，全年业绩或超预期，建议重点关注：皖维高新。铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。表面活性剂市场空间广阔，相关公司向下游OEM进军进一步打开市场空间，油脂化工盈利逐渐转好，建议重点关注：赞宇科技。（4）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。 （5）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（6）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（7）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（8）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。 （9）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数上涨1.3%，创业板指数下跌0.84%，沪深300下跌0.24%，中信基础化工指数上涨0.47%，申万化工指数上涨1.45%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为绵纶(11.16%)、钛白粉(8.88%)、改性塑料(7.88%)、膜材料(6.49%)、粘胶(5.96%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为涤纶(-5.22%)、磷肥及磷化工(-4.25%)、复合肥(-2.33%)、纯碱(-1.88%)、钾肥(-1.49%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：美达股份(36.36%)、双一科技(32.72%)、保利联合(32.38%)、延安必康(26.99%)、振华股份(26.36%)、水羊股份(24.63%)、恒大高新(23.03%)、元琛科技(18.67%)、金发科技(17.8%)、名臣健康(17.26%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：苏州龙杰(-40.35%)、华业香料(-16.52%)、星源材质(-10.86%)、三棵树(-8.77%)、奥克股份(-7.61%)、云天化(-7.34%)、云图控股(-6.71%)、新安股份(-6.7%)、天赐材料(-6.41%)、天奈科技(-6.3%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【远兴能源】收购兼并：7月22日，远兴能源发布《内蒙古远兴能源股份有限公司重大资产购买及增资暨关联交易报告书（草案）（二次修订稿）》，公司拟以支付现金的方式购买纳百川持有的银根矿业的14%股权、拟以现金372,500.00万元对银根矿业进行增资。本次交易完成后，远兴能源将持有银根矿业60%的股权，实现对银根矿业的控制。 【联泓新科】资金投向：7月22日，联泓新科发布《关于为控股子公司投资建设生物可降解材料聚乳酸项目提供融资支持的公告》，公司控股子公司科院生物新建生物可降解材料聚乳酸项目，本期建设内容为10万吨/年乳酸装置、4万吨/年聚乳酸（PLA）装置、配套公用工程及辅助生产设施等。预计项目投资总额约21.5亿元，建设周期约18个月。项目建成达产后，预计年均可实现营业收入约14.1亿元、净利润约3.15亿元。为加快推进项目建设，公司拟向科院生物提供不超过18亿元人民币的融资支持，其中以自有资金提供财务资助不超过3亿元，担保不超过15亿元。 【亚钾国际】收购兼并：7月20日，亚钾国际发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市公告书》及《关于对控股子公司增资暨关联交易的公告》，公司拟以发行股份及支付现金方式购买新疆江之源、劲邦劲德、凯利天壬、联创永津、天津赛富、金诚信、智伟至信合计持有的农钾资源的56%股权。同时为提升和巩固对农钾资源控制，保证后续扩产计划顺利实施，公司拟对农钾资源增资152,000.00万元，资金来源为募集资金或自筹资金。 【晨化股份】资金投向：7月20日，晨化股份发布《关于获得发明专利证书的公告》，公司获得一项由中华人民共和国国家知识产权局颁发的发明专利，发明名称为“一种汽车用过电泳耐高温密封胶及其制备方法”，本发明的密封胶采用硅微粉代替了部分传统的碳酸钙、纳米高岭土、气相白炭黑等补强材料，在提高密封胶强度的同时，不影响电泳涂装；密封胶的耐高温性能仍然优异，耐高温可达240℃，短期可耐290℃。本发明专利的获得有利于保护公司知识产权，形成持续创新机制，提升公司的核心竞争力。 【天原股份】资金投向：7月20日，天原股份发布《关于子公司天原物产集团对外投资设立合资公司暨关联交易的公告》，为贯彻落实省委《以实现碳达峰碳中和目标为引领推动绿色低碳优势产业高质量发展的决定》部署，建设宜宾“动力电池之都”，公司全资子公司宜宾天原物产集团有限公司拟与四川安吉物流集团有限公司，四川三江汇海商业保理有限公司，宜宾发展创投有限公司等共同成立统一、专业、国资背景的宜宾动力电池产业供应链公司，统筹正极材料供应链产业服务工作。合资公司注册资本200,000万元，其中宜宾天原物产集团拟出资20,000万元，占其注册资本的10%。 【德美化工】资金投向：7月19日，德美化工发布《关于投资年产10万吨纺织助剂建设项目的公告》，为了积极响应嘉兴市“化工企业入园”的号召，公司拟在嘉兴市海盐经济开发区化工园区新设控股公司建设“年产10万吨纺织印染助剂”项目，该项目主要计划投资生产纺织印染助剂和产业及民用新材料方面的产品。 公司将通过整合内部资源，逐步搭建高水平的专业防水平台，利用公司在防水领域的先进技术水平和市场领先地位，进一步开拓功能性纺织化学品市场领域，引领行业发展。 【中核钛白】资金投向：7月19日，中核钛白发布《关于对甘肃伟力得绿色能源有限公司增资的公告》，为优化资源配置，完善产业布局，落实合作协议精神，公司与四川伟力得、甘肃伟力得绿色能源有限公司签署了《增资扩股协议》，公司拟以自有资金向甘肃伟力得增资人民币5,204.0816万元，用于认缴甘肃伟力得股本。本次交易完成后，公司将持有甘肃伟力得51%的股权。 【利民股份】项目进展：7月19日，利民股份发布《关于子公司绿色节能项目试生产的公告》，利民控股集团股份有限公司的全资子公司内蒙古新威远生物化工有限公司，其绿色节能项目已完成工程主体建设及设备安装、调试工作，试生产方案已经专家评审通过，进入正式试车阶段。该项目是公司近年来投资建设的大型项目，该项目进入正式试车阶段，意味着公司战略推进有序；标志着公司生物发酵产业化和规模化进程跨出关键一步。 【江山股份】资金投向：7月19日，南通江山农药化工股份有限公司发布《关于对外投资设立全资子公司的进展公告》，为满足JS-T205等新产品产业化需要，完善产业布局，降低单一生产基地管理风险，公司与湖北省枝江市人民政府签订了投资协议，拟投资9000万元人民币在枝江市姚家港化工园区设立全资子公司,作为项目实施及运营主体。该子公司的设立有利于充分利用当地资源优势及优惠政策，加快推进战略性创制产品JS-T205实现产业化，进一步增强公司的市场竞争力和风险抵御能力，助力公司实现中长期战略目标。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：7月22日，华东地区纯MDI价格21200元/吨，周环比下跌2.3%。 供应方面，本周纯MDI开工负荷65%，周环比持平。据百川盈孚，上海两大装置处于停产状态，其他装置运行正常，整体供应量变化不大，而东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量存下滑预期；海外装置，万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修，预计检修时间35天左右；美国某装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，其他装置正常运行，海外整体供应量有下滑预期。需求方面，下游氨纶受终端需求牵制，整体库存压力释放缓慢，对原料消耗能力不足；下游TPU负荷5-6成，鞋底原液负荷4成，鞋企开工负荷连续性不佳，新单接货情况不好；下游浆料企业开工5-6成，企业竞价压力犹存，让利出货为主；综上，下游企业需求仍存极端差异，因而导致需求端对纯MDI市场提振有限。 聚合MDI：7月22日，华东地区聚合MDI价格16200元/吨，周环比下跌1.82%。供应方面，本周聚合MDI开工负荷65%，周环比持平。据百川盈孚，上海两大装置处于停产状态，其他装置运行正常，整体供应量变化不大，而东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量存下滑预期；海外装置，万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修，预计检修时间35天左右；美国某装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，