A股策略周报：最“结实”的堡垒

本周市场表现整体震荡，前期表现落后的TMT、机械等板块表现排名靠前，大幅反弹后市场开始高低切换，定价逻辑从“害怕错过”变为“害怕失去”。市场对海外紧缩与衰退压力下尝试在海外需求中寻求结构高景气，以及认为地产问题只在地产的定价思路有所转变。建议关注能源、黄金、油运、工业金属、房地产等板块。同时，需要关注70-80年代期间，CPI见顶回落后，大宗商品迎来明显反弹的时刻，以及对海外情况似乎更具信息优势的北上配置型资金正在更多卖出海外收入占比更高的热门赛道板块。