流动性周报：3Y与5Y存款利率“倒挂”的启示

本周报告主要关注3Y与5Y存款利率“倒挂”的现象。部分银行的3Y和5Y定期存款利率出现了“倒挂”，即3Y定期存款利率最高为3.15%，5Y最高为2.75%。这种现象的原因和启示是什么？实际上，我国一般性存款利率分为央行公布的存款基准利率、银行在官网上披露的挂牌利率和银行实际执行的存款利率。其中，挂牌利率是银行在其官方网站上披露的，在自律机制约束下，以基准利率为锚进行适当加点形成的存款利率。执行利率是银行内部定价的授权审批机制，分支机构根据总行授权，可以在挂牌利率基础上，对存款利率进行适当浮动。目前，3Y和5Y定期存款利率“倒挂”主要是由于银行自律机制要求和市场竞争原则导致的。对于市场而言，这种现象可能会对市场产生一定的影响，但具体影响还需要进一步观察和研究。