机械行业周报2022年第30周：锂电设备大规模招标有望开启，半导体设备处于快速国产化窗口期

——机械行业周报2022年第30周（7.17-7.23） 重点子行业观点 1）工程机械：下半年销量降幅有望继续收窄，边际变化将带来反弹机遇。2）通用自动化：TeslaBot赋能机器人及自动化产业链，稳增长及大宗价格高位下行有望推动通用设备业绩好转。3）显示自动化设备：消费级MicroLED逐渐落地，有望实现成熟量产。4）锂电设备：锂电材料回收循环利用破解动力电池原材料短缺问题，锂电设备国内大规模招标有望开启。5）光伏设备：N型大尺寸硅片产能推进加快，钙钛矿光伏组件产业化有序推进。6）风电设备：风电招标超预期，钢价持续下跌，风电设备降本明显。7）半导体设备：半导体设备龙头上半年业绩超预期增长，国内晶圆厂逆周期扩产，并叠加半导体产业整体国产化，继续看好半导体设备行业穿越全球芯片周期的投资机会。 行业重点信息跟踪 1）工程机械：据《工程机械》杂志预测，22年7月挖掘机销量预计在1.87万台左右，同比+8%左右，国内0.92万台，同比-25%，海外0.95万台，同比+89%。 2）通用自动化：中国1-6月工业机器人产量达20.2万台，同比下降11.2%，其中，6月产量达4.6万台，同比上升2.5%，环比增长26%。 3）显示自动化设备：中国电子视像行业执行秘书长彭健锋表示，新型显示技术中的Micro LED是中国与先进国家差异最小的一种技术。 4）锂电设备：中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬预测2022年我国新能源汽车产量规模合计将达562.7万辆，同比增长约71.7%。 5）光伏设备：集邦新能源统计数据显示，到2022年底，大尺寸的组件产能预计达442.2GW，产能市占率达82.86%，其中210mm产能为253.9GW，产能市占率达47.57%。 6）风电设备：据风电之音，截至6/29，风电项目招标规模达53.46GW（据金风科技，21H1为31.5GW）。其中，央、国企风机招标52GW，占总招标量97%。 22H1海上风机公开招标量达16.1GW。 7）半导体设备：华海清科上调22H1业绩预告，收入指引上限上调7%，扣非净利润指引中值上调38%；天岳先进在碳化硅衬底产品上取得重要订单，约定23-25年销售6英寸导电型碳化硅衬底产品，含税销售合计金额13.93亿元。 重点上市公司公告 【欧科亿】拟投资设立全资子公司拓展数控刀具解决方案业务。 【双良节能】双良节能全资子公司签订约7,800吨单晶方锭长单销售合同。 【奥特维】中标0.86亿元划焊一体机项目。 【天岳先进】签订13.93亿元6英寸导电型碳化硅衬底产品长协。 近期推荐组合：推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压、伊之密、先导智能、双良节能；建议关注绿的谐波、埃斯顿、大族激光、德龙激光、利元亨、赢合科技、联赢激光、海目星、晶盛机电、奥特维、京山轻机、捷佳伟创、杭萧钢构、大金重工、恒润股份、新强联、精测电子、华兴源创、快克股份。 风险分析：宏观经济波动的风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。 1、行业观点更新 工程机械：下半年销量降幅有望继续收窄，边际变化将带来反弹机遇 国内市场：受疫情及地产投资低迷拖累，加上行业自身更新周期影响，工程机械行业国内销售仍然处于同比负增长区间；但由于去年下半年行业周期下行，基数降低，未来销量同比降幅有望继续收窄。 海外市场：受通胀预期升温后加息等影响，工程机械需求也存在不确定性，但由于国内工程机械企业产品已具备优异性价比，在发展中国家市场仍然有巨大的成长空间。通过大力开拓海外市场，下半年海外出口仍然有望维持较好增长。 根据中国工程机械工业协会统计，2022年1-6月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品143,094台，同比下降36.1%。其中，国内市场销量91,124台，同比下降52.9%；出口销量51,970台，同比增长72.2%。 月度数据继续复苏。2022年6月，共计销售各类挖掘机械产品20,761台，同比下降10.1%，环比增长0.7%；其中，国内市场销量11,027台，同比下降35.0%； 出口销量9,734台，同比增长58.4%。 表1：挖掘机销售数据（单位：台） 根据“今日工程机械”公众号，2022年6月份中国工程机械市场指数（CMI）为102.16，同比降低15.90%，环比降低1.85%，仍低于荣枯值130。6月份CMI指数同比、环比均有所下降，表明国内工程机械市场受周期性、汛期、复工及开工不足等影响，处于探底区间；同比和环比降幅有所收窄，下半年工程机械销量降幅有望继续收窄。 根据《工程机械》杂志预测，2022年7月挖掘机销量预计在18700台左右，同比增长8%左右，有望实现月度同比增速转正。其中，国内挖掘机销量预计在9200台，同比下滑25%，海外出口预计在9500台，同比增长89%。 进入下半年，随着去年高基数效应的减退，工程机械行业销量降幅有望继续收窄。 专项债资金的释放将逐渐传导至基建及地产行业，带来工程机械行业需求的复苏。出口方面，由于国内工程机械产品性价比具备巨大优势，海外出口的增长趋势仍将延续。 我们认为，工程机械产业链仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但随着下半年国内稳增长环境下基建与地产投资在一定程度上有望边际变好，工程机械国内销量降幅可能逐步收窄。 考虑到挖机利用小时数处于历史低位，以及工程机械显著的季节性，全年工程机械销售压力持续存在，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量挖机的消化程度。 我们看好边际变化带来的反弹机遇，维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压等工程机械产业链龙头公司。 通用自动化设备：TeslaBot赋能机器人及自动化产业链，自动化订单有望好转 通用机械22Q1受疫情影响，下游需求不振，叠加原材料价格上涨，整体表现疲软。随着全国重点城市疫情扰动减弱，复工复产稳步推进，2022年6月，我国PMI新订单指数为50.4%（5月为48.2%），环比回升2.2pct，PMI指数重回荣枯线以上（6月为50.2%），板块景气度显著上升。 特斯拉人形机器人Tesla Bot Optimus(擎天柱)原型机即将现身9月30日的特斯拉人工智能(AI)日，其头部将配备与特斯拉汽车相同的智能驾驶摄像头，内置FSD芯片，并与汽车共用AI系统。受特斯拉人形机器人即将推出的影响，工业自动化迅速打开想象空间，汽车、电子、机械等行业的工业自动化需求再受重视。 表2：主要人形机器人参数对比 减速器、控制器和伺服系统是工业机器人的核心零部件，合计占工业机器人总体成本的60%，其中减速器占比最高达30%，其次是伺服系统（20%）和控制器（10%）。减速器中的RV减速器和谐波减速器因精度较高更多地被用于工业机器人和工业自动化场景，机器人根据负载大小要求不同选择RV或谐波或搭配使用。目前国内下游厂商还存在较强的进口依赖，国产减速器处在持续发力的阶段，国产化率有待提高。 1-6月工业机器人产量达20.2万台，累计同比下降11.2%，其中，6月产量达4.6万台，同比上升2.5%，环比增长26%。6月起单月产量同比数据开始转正，由于疫情影响，Q2工业机器人的产量受到了影响，但是随着疫情的恢复，在下游刚需的推动下，Q3工业机器人产销有望恢复。 我们认为在产业升级主线下，疫情凸显自动化重要性，制造业企业更加重视引进高端自动化设备，自动化设备有望渗透到更多应用场景。推荐专注压铸一体化的伊之密、建议关注精密谐波减速器龙头绿的谐波、机器人本体企业埃斯顿、激光加工设备企业德龙激光等。 显示自动化设备：消费级MicroLED逐渐落地，有望实现成熟量产 MicroLED是一种固体自发光的新显示技术，其中Micro指微像素，像素尺寸一般在100μm以下，每一个像素点都需要RGB三种颜色的单色灯珠。MicroLED最早由德州理工大学和堪萨斯州立大学的两位华人教授于2000年发明，而这项技术在消费级产品中的首次展示则是2012年索尼的一款55英寸“Crystal LED Display”电视。相比LCD、OLED、QLED，MicroLED显示画质高、能量利用效率高、使用寿命长等优势明显，是未来显示技术的主流方向。 作为MicroLED的技术难点，巨量转移技术要求超高的精细化操作，要求转移精度±1 μm， 单个灯珠放置失误即会造成整块面板报废，因此对产品良率要求极 高。 目前，雷曼光电、利亚德等厂家均先后发布了Micro LED巨幕，加速了Micro LED产品的商业化落地，实现从B端到C端的跨越。 表3：LCD、OLED、QLED、MicroLED显示器各项对比 目前上市公司中具备“巨量转移技术”储备的企业包括大族激光、德龙激光等。 大族激光自主研发的Micro-LED巨量转移设备正在Micro-Led行业龙头客户处验证，目前验证过程已接近尾声，验证通过后有望实现销售。德龙激光在“巨量转移技术”和“巨量检测修复技术”相关领域进行了技术储备，配合京东方、华灿光电等客户进行小批量工程测试。 根据Omdia预测，2027年MicroLED全球市场将超过105亿美元。伴随着Micro LED显示设备芯片需求量的快速扩张，巨量转移设备市场前景相当广阔。我们认为随着MicroLED生产可行性、巨量转移技术良率的不断提升，消费级Micro LED产品将加速在AR/VR和大尺寸显示器等领域的商业化落地进程，相关设备有望渗透到更多应用场景，拥有巨量转移等核心工艺的技术驱动型企业或将受益。建议关注激光设备龙头大族激光、精密激光微加工龙头德龙激光。 锂电设备：锂电材料回收循环利用破解动力电池原材料短缺问题，锂电设备国内大规模招标有望开启 新能源车产销高位维持，动力电池装车量攀升，锂电设备产业前景广阔。7月21日，2022世界动力电池大会正式在四川宜宾启幕。会上发布的《2021-2022年中国汽车动力电池及氢燃料电池产业发展年度报告》显示，截至2022年6月底，新能源汽车全国保有量达1001万辆，占汽车总量的3.23%。 展望2022年，新能源汽车和动力电池需求强势延续。中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬预测2022年我国新能源汽车产量规模合计将达562.7万辆，同比增长约71.7%；动力电池全年装车需求将达282.4GWh，同比增长约82.8%。 新能源汽车与动力电池需求高涨，锂电设备产业景气持续向好。 锂电池地位稳固，回收利用技术实现攻关，产业升级与“双碳”目标并举。据中国工程院院士吴锋介绍，正极材料方面，业界已研发天然有机酸绿色高效回收技术，钴、锂、镍的浸取率达96%以上，回收材料可再做成正极；废旧锂电池负极回收制备碳吸附剂的研究也在稳步推进。在生产实践中，各企业也积极响应电池材料回收：宁德时代子公司广东邦普已突破电池材料回收量产技术，镍钴锰的回收率已达到99.3%，锂的回收率达到90%以上；吉利汽车从2018年开始投入电池回收和前驱体制造，目前已攻破退役电池再生利用核心技术，并建成拆解破碎生产线和资源化再生利用生产线，其中镍钴回收率超过99%，锂回收率超过85%。 2022年上半年，受疫情影响，国内锂电龙头企业宁德时代产线建设推迟，国内锂电设备招标整体较为平淡，订单增量主要来自海外电池厂商，预计下半年7月份之后，国内锂电设备招标开始放量。先导智能、赢合科技、杭可科技、利元亨等多家头部企业斩获多宗海外电池厂商与整车车企订单。海外供应链方面，涂布辊压、激光切叠片基本选用赢合科技，组装采用利元亨或先导智能，化成分容基本是采用杭可科技、泰坦等。订单呈现向国内头部锂电设备企业集中的特点，且国外设备招标分段相对粗放，订单采购相对集中，利好具备整线能力的锂电设备厂商。 表4：2022年1-6月部分海外电池扩产项目 表5：2022年1-6月部分国内上市公司新签海外锂电设备订单 宁德时代落子动力电池，锂电产业链景气度有望