机械行业周报2022年第32周：盛美上海母公司Q2收入大幅增长94%，美国《芯片与科学法案》倒逼国内半导体设备国产化加速

2022年8月8日 行业研究 盛美上海母公司Q2收入大幅增长94%，美国《芯片与科学法案》倒逼国内半导体设备国产化加速 要点 ——机械行业周报2022年第32周（7.31-8.6） 重点子行业观点 1）半导体设备：据财联社信息，拜登将正式签署《芯片与科学法案》。法案明确说明“禁止接受CHIPS法案资助的公司在中国和其他特别关切国家扩建某些关键芯片制造”，该法案将倒逼国内半导体产业链上游的设备、材料、零部件、EDA国产化加速。盛美上海母公司ACMR22Q2收入1.044亿美元，同比增长93.8%，毛利率42.3%。半导体设备龙头业绩超预期增长，并叠加半导体产业整体国产化，我们继续看好半导体设备行业穿越全球芯片周期的投资机会。 2）工程机械：7月挖掘机的海外销量将超国内销量,国内销量降幅有望继续收窄。据《工程机械》杂志预测，22年7月挖掘机销量预计1.87万台，同比+8%， 国内0.92万台，同比-25%，海外0.95万台，同比+89%。推荐三一重工、恒立液压、中联重科等。 3）机器人及通用自动化：TeslaBot赋能机器人及自动化产业链，减速器、伺服电机等核心零部件环节国内厂商进入的概率较大。中国1-6月工业机器人产量达20.2万台，同比下降11.2%，其中，6月产量达4.6万台，同比上升2.5%，环比增长26%。关注中大力德、绿的谐波、禾川科技、昊志机电、亿嘉和等。4）显示自动化设备：MiniLED终端产品层出不穷，MicroLED消费级应用落地MiniLED发布了超40款的终端产品，市场呈现火热景象。MicroLED技术难点巨量转移、红光效率、微显示全彩化仍在攻克过程中并取得了一定成效。目前，利亚德、大族激光、德龙激光均在攻克巨量转移，得益于MicroLED技术的进步，上半年约有六款MicroLED新品问世。建议关注MicroLED标的德龙激光。5）锂电设备：GGII储能项目库数据显示，2022年H1新型储能新增装机量达到 机械行业 买入（维持） 作者分析师：杨绍辉 执业证书编号：S0930522060001 021-52523860 yangshaohui@ebscn.com 分析师：陈佳宁 执业证书编号：S0930512120001 021-52523851 chenjianing@ebscn.com 联系人：林映吟 linyingyin@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 10% -1% -13% -24% -35% 08/2111/2102/2205/22 12.7GW，是2021年全年3.4GW的3.7倍。其中，锂离子电池新增装机10.2GW，机械行业沪深300 压缩空气、液流电池等非锂离子技术路线在碳酸锂等上游原材料成本大涨下也迎 来需求，2022年H1非锂离子电池技术装机接近2.5GW。新型储能在风光装机量超预期下装机需求大增，推荐压缩空气储能核心设备供应商陕鼓动力。6）光伏设备：上游原材料涨幅放缓，上游买卖双方各有挑战，供需矛盾在短期预计难以得到本质上的缓解。钙钛矿电池热度不减，单结钙钛矿电池效率记录再次提高。受原材料影响，光伏组件价格随之同步一路走高，招标项目组件价格也均有所上涨，严重影响下游开工率。推荐双良节能，建议关注捷佳伟创、京山轻机、杰普特。 7）风电设备：全球风电装机处上升通道，国内风电招标超预期，下半年风电装机量有望超预期。国家鼓励政策有望提高开发商积极性，分散式风电装机大幅增长。根据GWEC预测数据，到2026年全球风电新增装机将达128.8GW（陆上风电97.4GW，海上风电31.4GW）。国内上半年风电招标规模达53.47GW，下半年风电装机量有望超预期。 近期推荐组合：推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压、伊之密、先导智能、陕鼓动力、双良节能；建议关注绿的谐波、埃斯顿、中大力德、禾川科技、大族激光、德龙激光、天准科技、赛腾股份、江丰电子、神工股份、利元亨、赢合科技、海目星、京山轻机、捷佳伟创、大金重工、恒润股份、新强联。 风险分析：宏观经济波动的风险；基建投资不及预期的风险；国际贸易摩擦的风险；市场竞争加剧的风险。 资料来源：Wind 相关研报科技创新再次带来机械设备崛起，国产机器人关键零部件大概率将受益于TeslaBot产业链——机械行业周报2022年第31周（7.24-7.30）锂电设备大规模招标有望开启，半导体设备处于快速国产化窗口期——机械行业周报2022年第 30周（7.17_7.23） 半导体设备穿越芯片周期，风电设备受益于钢价下行降本明显——机械行业周报2022年第29周（7.10-7.16） 目录 1、行业观点更新4 2、行业动态14 3、重点上市公司公告16 4、新股动态17 5、重点数据跟踪18 6、风险提示24 图目录 图1：半导体设备国产化率8 图2：2022年2月以来我国锂电池出口金额不断攀升12 图3：我国锂电池出口均价持续走高12 图4：2021年中国分散式风电新增和累计装机容量（GW）14 图5：基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位18 图6：2022年6月份房屋新开工面积累计同比下滑34.4%18 图7：挖掘机月度销量变化18 图8：挖掘机销量同比降幅收窄18 图9：挖掘机国内销量变化18 图10：挖掘机国内销量同比降幅收窄18 图11：挖掘机出口销量快速增长19 图12：挖掘机出口维持快速增长19 图13：挖掘机出口占比快速提升19 图14：挖掘机开工小时数仍在相对低位19 图15：2022年6月份美国CPI同比+9.1%，超市场预期19 图16：2022年7月份PMI指数回落至荣枯线以下（49%）20 图17：2022年1-6月份制造业固定资产投资额累计同比+10.4%20 图18：2022年6月份工业机器人当月产量同比+2.5%20 图19：2022年1~6月份金属切削机床产量累计同比-7.3%20 图20：2022年6月份新能源汽车销量当月值59.6万辆20 图21：2022年6月份新能源汽车销量当月同比+133%20 图22：2022年6月份新能源乘用车产量56.6万辆，同比+146.9%21 图23：2022年6月份新能源乘用车零售销量53.2万辆21 图24：2022年6月份新能源乘用车批发销量57.1万辆，同比+141.4%21 图25：2022年6月份新能源乘用车零售销量同比+130.8%21 图26：2022年6月份动力电池装车量当月值27.01GW21 图27：2022年6月份动力电池装车量当月同比+143.3%21 图28：截至2022/8/3，多晶硅致密料均价297元/kg22 图29：截至2022/8/3，本周硅片价格均有下降（元/片）22 图30：截至2022/8/03，光伏电池片价格均有上涨（元/W）22 图31：截至2022/8/3，光伏组件价格均价1.97元/W（元/W）22 图32：截至2022/8/05，Myspic综合钢价指数较6月初下跌14%22 图33：2022年6月份风电新增并网容量2.12GW23 图34：2022年1-6月份风电新增并网容量12.94GW23 图35：2017-2022年Q1国内各季度风电季度公开招标量（GW）23 表目录 表1：挖掘机销售数据（单位：台）4 表2：主要人形机器人参数对比5 表3：机器人及自动化估值表现5 表4：LCD、OLED、QLED、MicroLED显示器各项对比6 表5：半导体设备企业产品布局8 表6：半导体核心零件服务的设备类型、工艺步骤及主要供应商10 表7：2021-2022年国内压缩空气储能与液流电池部分投资项目11 表8：主流型号光伏组件价格明细（国内前六大组件厂兆瓦级订单均价、8月5日更新）12 表9：钙钛矿效率提升历程12 表10：一周IPO统计表17 表11：行业重点上市公司盈利预测、估值与评级24 1、行业观点更新 工程机械：下半年销量降幅有望继续收窄，边际变化将带来反弹机遇 国内市场：受疫情及地产投资低迷拖累，加上行业自身更新周期影响，工程机械行业国内销售仍然处于同比负增长区间；但由于去年下半年行业周期下行，基数降低，未来销量同比降幅有望继续收窄。 海外市场：受通胀预期升温后加息等影响，工程机械需求也存在不确定性，但由于国内工程机械企业产品已具备优异性价比，在发展中国家市场仍然有巨大的成长空间。通过大力开拓海外市场，下半年海外出口仍然有望维持较好增长。 根据中国工程机械工业协会统计，2022年1-6月纳入统计的26家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品143,094台，同比下降36.1%。其中，国内市场销量91,124台，同比下降52.9%；出口销量51,970台，同比增长72.2%。 月度数据继续复苏。2022年6月，共计销售各类挖掘机械产品20,761台，同比下降10.1%，环比增长0.7%；其中，国内市场销量11,027台，同比下降35.0%；出口销量9,734台，同比增长58.4%。 表1：挖掘机销售数据（单位：台） 6月数据 同比变动 1-6月数据 同比变动 挖掘机销量 20,761 -10.1% 143,094 -36.1% 国内 11,027 -35.0% 91,124 -52.9% 出口 9,734 58.4% 51,970 72.2% 资料来源：中国工程机械协会，光大证券研究所整理 根据“今日工程机械”公众号，2022年6月份中国工程机械市场指数（CMI）为102.16，同比降低15.90%，环比降低1.85%，仍低于荣枯值130。6月份CMI指数同比、环比均有所下降，表明国内工程机械市场受周期性、汛期、复工及开工不足等影响，处于探底区间；同比和环比降幅有所收窄，下半年工程机械销量降幅有望继续收窄。 根据《工程机械》杂志预测，2022年7月挖掘机销量预计在18700台左右，同 比增长8%左右，有望实现月度同比增速转正。其中，国内挖掘机销量预计在9200台，同比下滑25%，海外出口预计在9500台，同比增长89%。 进入下半年，随着去年高基数效应的减退，工程机械行业销量降幅有望继续收窄。专项债资金的释放将逐渐传导至基建及地产行业，带来工程机械行业需求的复苏。出口方面，由于国内工程机械产品性价比具备巨大优势，海外出口的增长趋势仍将延续。 我们认为，工程机械产业链仍处于调整期，销量下滑与原材料成本相对高位的双重压力对工程机械企业的盈利能力提出挑战；但随着下半年国内稳增长环境下基建与地产投资在一定程度上有望边际变好，工程机械国内销量降幅可能逐步收窄。 考虑到挖机利用小时数处于历史低位，以及工程机械显著的季节性，全年工程机械销售压力持续存在，全面好转还有待于观察基建及地产投资恢复程度，以及存量挖机的消化程度。 我们看好边际变化带来的反弹机遇，维持推荐三一重工、中联重科（A/H）、恒立液压等工程机械产业链龙头公司。 通用自动化设备：订单有望好转，TeslaBot产业链中减速器、伺服电机等环节中国厂商进入的可能性较大，国内零部件厂商大概率将受益于此 通用机械22Q1受疫情影响，下游需求不振，叠加原材料价格上涨，整体表现疲软。2022年7月，受传统生产淡季、市场需求释放不足、高耗能行业景气度走低等因素影响，我国PMI新订单指数为48.5%，环比下降1.9pct，PMI指数回落至荣枯线以下。 2022年1-6月工业机器人产量达20.2万台，累计同比下降11.2%，其中，6月产量达4.6万台，同比上升2.5%，环比增长26%。6月起单月产量同比数据开始转正，由于疫情影响，Q2工业机器人的产量受到了影响，但是随着疫情的 恢复，在下游刚需的推动下，Q3工业机器人产销有望恢复。 特斯拉人形机器人Optimus(擎天柱)原型机即将现身于9月30日的特斯拉人工智能日，Optimus结合了特斯拉的AI技术，即基于视觉神经网络神经系统预测能力的自动驾驶技术；其头部配备与特斯拉汽车相同的Autopilot智能驾驶摄像头，搭载DOJ