事件概述:公司于7月21日发布2022H1业绩预告,预计实现营收16亿元至16.5亿元,同比增长93.81%至99.86%,归母净利润为6亿元至6.3亿元,同比增长53.12%至60.77%,扣非归母净利润为5.6亿元至5.9亿元,同比增长48.34%至56.28%。 公司2022Q2常规收入维持高增长,新冠业务持续注入新动力。单Q2来看,公司收入约为6.4-6.5亿元,同比增长125%-132%,归母净利润约为1.7-2.0亿元,同比增长约204%-259%,其中常规业务收入约为2.3-2.4亿元,同比增长约45%-51%,环比增长10%-14%,一定程度上受到疫情影响,尤其是华东地区部分科研院所和厂家停工停产;新冠业务收入约为4.1-4.2亿元,同比增长228%-236%,其中核酸原料约2.3亿元,抗原抗体相关试剂盒约1.9亿元,环比下滑约46%,系全国各地陆续开展常态化核酸和新冠抗原自检,供需双方逐步达到平衡。 步入快车道发展,平台型和全球化布局不断深入。1)产品布局上,公司会继续增加生物酶的SKU,丰富动物检疫和检测终端试剂品类,同时布局工业酶领域,如日化、食品、水洗等,预计下半年有相关产品上市,正快速成长为国内生物试剂行业的平台型企业;2)全球化布局上,预计今年海外团队扩至200-300人,以东南亚和欧洲地区为切口向全球化迈进。 投资建议:公司作为国内分子类生物试剂龙头,随着产品品类的不断延展,未来业绩增长具备确定性。考虑新冠业务相关增量,我们预计公司2022-2024年营收为25.46/25.83/30.61亿元,归母净利润为9.0/10.50/12.58亿元,维持“推荐”评级。 风险提示:产品上市及拓展不及预期;产品研发进展不及预期;行业政策风险;系统性风险 盈利预测与财务指标 公司财务报表数据预测汇总 利润表(百万元)营业总收入 资产负债表(百万元) 现金流量表(百万元)