麦澜德深耕盆底及产后康复领域,磁刺激产品快速增长。公司2020-2022E年营业收入分别为3.37、3.42、3.50亿元,同比增长分别为12.8%、2.9%、2.9%。公司聚焦于女性盆底及产后康复领域,已成为该领域龙头企业,有望受益于行业的快速发展。同时,公司募投项目的实施有望进一步扩大公司产品的供给能力,增强公司研发实力,完善公司营销网络,为公司持续发展打下基础。预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.40、1.70、2.01亿元,同比分别增长18.45%、21.26%、18.09%。基于DCF和PE两种估值方法,我们认为公司上市后6-12个月的远期整体公允价值区间为35.00-50.40亿元。