宏观经济研究周报：我国二季度经济增长放缓，美国经济下滑风险加大

本周我国公布2022年二季度和上半年国内生产总值初步核算结果，二季度经济同比增长0.4%，低于市场预期。服务业是三大产业中受损最严重的产业，农业、工业的增幅同样也有所收缩。美国6月CPI同比上涨达9.1%，再创新高。由于大宗商品价格回落及美国疫情后恢复见顶，美联储对加息将导致经济衰退的担忧与日俱增，而工资螺旋上涨正在加剧美国通胀压力，美联储不得不考虑大幅加息以应对高企的通胀。当前中美经济形势差异显著，我国CPI涨幅有限，而美国深陷通胀高企的困境，如果美联储在7月到9月继续大幅加息，则美国的加息节奏可能在今年四季度放缓，人民币贬值压力也将随之缓解。