本周金属周期品高频数据周报显示,电解铜价格跌至2021年以来新低,电解铝利润由盈转亏。流动性方面,BCI中小企业融资环境指数环比上月+8.30%,但M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性,对创业板指数的中长期并不利好。基建和地产链条方面,1-6月房屋销售与新开工累计同比回落22.2%、34.4%。地产竣工链条方面,1-6月竣工面积累计同比-21.5%。工业品链条方面,本周乘用车批发及零售日均销量回落至8万辆。细分品种方面,铜/铝/钢行业毛利显著下滑。比价关系方面,新疆地区与上海螺纹价差回升至220元/吨的同期高位水平。出口链条方面,6月美国PMI新订单值环比-5.9个百分点至49.2%。估值分位方面,本周沪深300指数-4.07%,周期板块表现最佳的是石油石化,普钢、工业金属的PB相对于沪深两市PB比值分位(2013年以来)分别是19.65%、56.26%;普钢板块PB相对于沪深两市PB的比值目前为0.45,2013年以来的最高值为0.82(2017年8月达到)。投资建议:建议关注低估值的周期板块,如石油石化。