宏观快报：欧元还没有到最糟糕时刻

欧元区制造业面临能源价格不断上涨和停电、停气风险，这将干扰国际贸易订单进入欧元区，外需减弱进一步压制企业利润。美国服务需求正处于不断高涨过程中，欧元区面对美国居民高涨的购买力，在能源议价上无能为力。对于日元来说，只有在能源供给充分、海外资产收益充足条件下，才可能进入加息轨道。欧元贬值是一个政治问题，已经远超经济范畴。要稳定欧元，有三个措施，一是依靠贸易，通过市场机制调整；二是通过加息，利用利差来稳定国际资本流动；三是采取国际资本管制，对短期热钱进行限制，启用征收资本交易税、提高做空成本等限制性措施。