业绩符合预期，产品序列扩宽一体化战略清晰

天赐材料发布2022年半年度业绩预告，预计实现归母净利润28-30亿元，同比增长257.74%-283.29%；预计扣非净利润27.79-29.79亿元，同比增长262.75-288.85%。预计电解液出货约12万吨，同比增长约120%，实现量利齐升。公司电解液一体化布局已成型，成本较同业优势明显，同时LiFSI等产品贡献利润弹性，公司仍可获得超额利润。公司与下游客户签订战略合作协议，产品订单充足，公司成长逻辑明显。上调22/23/24年归母净利分别为54.90/64.40/81.62亿元，对应PE分别为20/17/14倍，维持“买入”评级。