长城汽车发布6月产销数据,产销分别为10.24万辆和10.12万辆,同比分别+1.56%和+0.52%,销量环比+26.38%,恢复至疫情前水平。1-6月累计销售51.85万辆,同比下降16.12%。坦克品牌订单延续火爆,销量仍有复苏空间。长城汽车全球化迈入新阶段,高端产品加速出海进程。公司坚守技术先行,核心平台车型占比稳步提升,前沿技术引领自主品牌。我们预计公司2022~2024年营业收入分别为1660.46亿元、1948.38亿元、2231.09亿元,同比增速分别为21.73%、17.34%、14.51%,归母净利润分别为85.23亿元、101.95亿元、115.33亿元,对应EPS分别为0.92元、1.10元、1.25元,维持“推荐”评级。