2022年宏观利率中期策略：收益率中枢抬升，但还不逆风

报告指出，下半年宏观利率收益率中枢可能会抬升，但还不逆风。经济复苏前夕收益率不存在大幅上行基础，复苏速度存在不确定性，疫情扰动是最大风险。政策调控成为博弈焦点，预计“信用政策、产业政策>财政政策>货币政策”。收益率可能弱“N”型，配置盘把握阶段性高点，交易盘重点围绕宽货币寻找机会。下半年预计10Y国债收益率区间2.7%~3.0%。