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基础化工行业周报:油价下跌,有机硅DMC、R142b、碳酸二甲酯DMC、四氯乙烯等产品价格上涨

基础化工2022-07-10张汪强安信证券港***
基础化工行业周报:油价下跌,有机硅DMC、R142b、碳酸二甲酯DMC、四氯乙烯等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产(万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成); 钛白粉(龙佰集团)、碳纤维(光威复材)、沸石/OLED(万润股份)、农药(扬农化工、广信股份)、复合肥(新洋丰)等。 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑,但仍需关注非OPEC产量(加拿大重质油、巴西、中亚)、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业(荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化); 关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数下跌,核心原料油价下跌,LPG气下跌,LNG气下跌,煤价上涨;氟化工部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-3.4%;核心原料价格布油-6.3%,进口LPG-4.9%,国产LNG气-0.8%,烟煤+0.4%。 原料端, C1 、C3、芳烃部分产品价格下跌;制品端,氟化工部分产品价格上涨,化纤、氯碱、化肥、磷化工、农药、聚氨酯、橡胶、塑料部分产品价格下跌。 本周油价下跌,产油国局势动荡,需求端预期转淡。 本周布油结算价从111.6跌至104.7桶(跌幅6.3%)、美油结算价从108.4跌至102.7美元/桶(跌幅5.3%);美国商业原油库存4.24亿桶(周环比+2.0%),美国原油钻井数597口(周环比+0.3%)。 供应端,根据隆众资讯,俄乌冲突仍无缓和迹象,且利比亚、厄瓜多尔等产油国因局势动荡导致供应不稳定,同时伊朗解禁尚未看到曙光。需求端,根据隆众资讯,美国夏季出行高峰持续提振燃油需求,但经济衰退前景的忧虑挥之不去,欧美股市近期表现低迷。政策面来看,根据隆众资讯,美联储7月中旬前后大概率继续加息,美元高位难改,对油价形成抑制。地缘政治来看,根据隆众资讯,俄乌局势、伊朗核问题协议均进展缓慢,没有太多新的变化出现。 天然气价跟踪: 价格跟踪:本周欧洲天然气涨跌不一。NBP环比+56.10%,TTF环比+20.17%,HH环比-15.23%,AECO环比-39.11%。现货方面,HH现货环比-12.52%;加拿大AECO现货环比-20.88%,欧洲TTF现货环比+23.07%。价差方面,东北亚LNG现货到港均价为12034元/吨,环比+25.72%,接收站销售均价为6423元/吨,环比-47元/吨(+0.74%)。 库存跟踪:根据EIA数据显示,截至6月24日(本周数据尚未公布),美国天然气库存量为22510亿立方英尺,环比+820亿立方英尺(环比+3.78%,同比-11.60%),低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据,截至7月1日,欧洲天然气库存量为22193亿立方英尺,环比+918亿立方英尺(环比+4.32%,同比+22.56%)。 国内价格:本周国内LNG继续回落。截至7月7日,LNG主产地报价为5915元/吨,较上周+0.29%;消费地价格继续下行,截至7月7日,LNG主要消费地均价为6336元/吨左右,较上周-0.49%。LNG接收站报价6685元/吨,环比-0.49%。 重点化工品观点更新:化工品价格涨跌幅: 本周价格涨幅靠前的重要产品为叔丁醇+8%、二甲基环硅氧烷(DMC)+8%、R142b+8%、碳酸二甲酯DMC+6%、四氯乙烯+5%、丁二烯+4%、醋酸乙酯+2%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为液氯-213%、环氧氯丙烷-18%、维生素C-12%、PVC糊树脂-11%、丙二醇-11%、三氯化磷-11%、氯乙酸-11%、DMF-10%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅: 光伏产业链相关化工品:工业硅-1%、三氯氢硅-2%、纯碱(轻质持平、重质持平)、醋酸乙烯-2%、EVA(光伏级)持平等。 锂电产业链相关化工品:磷矿石(30%)持平、磷酸-1%、碳酸锂(工业级+1%、电池级持平)、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂持平等。 下游波动较小,厂商降负及检修较多,有机硅DMC价格上涨。 本周二甲基环硅氧烷(DMC)涨7.9%至20500元/吨。需求端,根据百川盈孚,当前需求淡季,下游企业心态波动较小,除个别在月初有刚需拿货操作外,整体交投活动相对平静;供给端,根据百川盈孚,当前生产商降负或检修涉及产能较多,周内山东大厂及龙头企业价格调涨后带动其他单体厂跟随。 下游稳定排产,部分厂家停车,R142b价格调涨。 本周R142b(山东华安)涨7.7%至140000元/吨。需求端,根据百川盈孚,空调、汽车厂稳定排产,受疫情影响的产销缩量情况仍在缓慢恢复,外贸方面,港口管控形势缓解,出货节奏有所加快,但需求提升有限;供给端,根据百川盈孚,当前部分厂家有停车现象,其余多开工稳定,个别检修装臵逐步恢复。 下游积极性增加,市场货源紧张,碳酸二甲酯DMC价格上涨。 本周碳酸二甲酯DMC(华东)涨5.5%至6700元/吨。需求端,根据百川盈孚,近期电解液溶剂行业装臵开工有所恢复,需求跟进尚可,聚碳酸酯行业集中拿货,持货方整体出货情况好转,下游受恐涨心态影响入市采购积极性增加; 供给端,根据百川盈孚,本周碳酸二甲酯开工率下滑,装臵方面,重庆东能、湖北三宁、海科新源、中科惠安装臵延续停车,中盐红四方和浙铁大风装臵停车,浙石化装臵重启,其余装臵运行稳定,当前市场货源紧张。 下游开工积极,西北厂家停车,推高四氯乙烯价格。 本周四氯乙烯(华东)涨5.3%至10000元/吨。需求端,根据百川盈孚,下游制冷剂R125企业开工平稳,今年是三代制冷剂配额基准末年,且目前R125盈利水平较为可观,企业整体开工积极性较高,随着疫情改善,下游制冷剂厂家个别装臵检修;供给端,根据百川盈孚,前期山东主流厂家停车,周内正常开车,交付前期订单为主,暂不对外报价,西北厂家装臵停车,其余厂家开工平稳。 下游需求偏弱,装臵变动频出,推高丁二烯价格。 本周丁二烯(华东)涨3.5%至10250元/吨。需求端,根据百川盈孚,下游合成橡胶行业入市不多,部分地区存在阶段性刚需补货,整体下游需求面表现弱势;供给端,根据百川盈孚,周内华东及北方地区装臵变动消息频出,区域内存在装臵停车及短期检修计划,加之卫星化学连云港石化7万吨/年丁二烯抽提装臵投料开车时间延后至7月底左右,形成供给端利好。 风险提示:原料价格波动、下游需求不及预期等。