基础化工行业周报：油价下跌，BDO、丁二烯、氯化铵、碳酸二甲酯DMC等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 999563376 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数下跌，核心原料油价下跌，LPG气下跌，LNG气上涨，煤价下跌；C3、 C4 、聚氨酯部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-0.3%；核心原料价格布油-0.2%，进口LPG-1.6%，国产LNG气+6.3%，烟煤-0.9%。 原料端，C3、 C4 部分产品价格上涨， C1 部分产品价格下跌；制品端，聚氨酯部分产品价格上涨，农药、氟化工、维生素、氨基酸部分产品价格下跌。 本周油价下跌，OPEC+继续推进减产，经济衰退忧虑不可忽视。 本周布油结算价从82.3跌至82.1美元/桶（跌幅0.2%）、美油结算价从78.4跌至73.7美元/桶（跌幅6.0%）；美国商业原油库存4.21亿桶（周环比+0.4%），美国原油钻井数618口（周环比-0.5%）。 供应端，根据隆众资讯，OPEC+继续推进减产，但部长级会议从之前的每月一次调整为半年一次，俄罗斯表示可能将在1月10日左右继续公布反制举措的细节条款，存一定利好支撑，此外俄乌局势和伊朗问题对供应端的贡献均有限。需求端，根据隆众资讯，当前经济衰退的忧虑仍不可忽视，美国疲弱的经济数据也消磨市场信心，此外沙特可能下调向亚洲出售原油的官价，反映出市场对于亚洲需求信心不足，短线需求难以全面回暖。政策面来看，根据隆众资讯，美联储纪要显示，加息力度或有放缓，但控通胀决心不变，中长线依然偏鹰派特征。地缘政治来看，根据隆众资讯，伊朗问题僵局难破，俄乌冲突和谈遥遥无期，地缘近期表现趋于常态化。 天然气价跟踪： 价格跟踪：本周欧美天然气期货普遍下行。NBP环比-18.13%，TTF环比-20.06%，HH环比-11.09%，AECO环比-23.64%。现货方面，HH现货环比-34.94%；加拿大AECO现货环比-45.98%；欧洲TTF现货环比-18.38%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为9694元/吨，环比-15.12%，国内市场均价为6819元/吨，环比-414元/吨（-5.72%）。 库存跟踪：根据EIA数据显示，截至12月30日，美国天然气库存量为28910亿立方英尺，环比-2210亿立方英尺（环比-7.10%，同比-5.85%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至12月30日，欧洲天然气库存量为32911亿立方英尺，环比+136亿立方英尺（环比+0.41%，同比+49.85%）。 国内价格：本周国内LNG产地价格小幅上行。截至1月5日，LNG主产地报价为6425元/吨，较上周+4.44%；消费地价格小幅上行，截至1月5日，LNG主要消费地均价为6965元/吨左右，较上周-3.55%。 LNG接收站报价7629元/吨，环比-2.27%。 重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅： 本周价格涨幅靠前的重要产品为防老剂4020 +12%、BDO+6%、丁二烯+5%、氯化铵+5%、碳酸二甲酯DMC+4%、R32 +4%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为三氯乙烯-23%、丙酮-14%、氯乙酸-13%、聚四氟乙烯-10%、双氧水-10%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅： 光伏产业链相关化工品：工业硅-3%、三氯氢硅-8%、纯碱（轻质-4%、重质-2%）、醋酸乙烯-4%、EVA（光伏级）持平等。 锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)持平、磷酸持平、碳酸锂（工业级-4%、电池级-4%）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂-3%等。 现货供应紧张，下游刚需跟进，BDO价格上涨。 本周BDO(华东)涨5.7%至10150元/吨。需求端，根据百川盈孚，国内氨纶领域PTMEG市场弱势运行，终端下游开工下滑，对高价接受能力有限，PBT市场报盘大稳小动，终端备货陆续进入尾声，场内刚需小单交投为主，PBAT主流报盘平稳，场内现货供应充足；供给端，根据百川盈孚，目前虽部分工厂装置重启，但场内货源依旧紧张，工厂竞拍价格溢价成交，且行业长期亏损，供方惜售挺市心态强烈。 新建产能释放不及预期，下游刚需跟进，丁二烯价格上涨。 本周丁二烯(华东)涨5.4%至7850元/吨。需求端，根据百川盈孚，顺丁市场价格止跌反弹，相关胶种天胶价格持续上行，提振顺丁橡胶市场交投氛围，丁苯业者谨慎观望，低出明显减少，试探加价观望实单跟进；供给端，根据百川盈孚，福建联合石化1#年产能12万吨/年丁二烯装置12月2日停车检修，目前装置重启中，期间2#年产能6万吨/年装置稳定运行，浙石化三期年产能25万吨的丁二烯装置于1月3日停车检修，预计检修1-2周，韩国YNCC装置10月关停，计划将其在丽水的3号裂解装置的开工延迟到2023年2月底，盛虹炼化年产能20万吨/年的丁二烯装置预计23年1月份出产品。 下游复合肥开工恢复，部分企业低负生产，推高氯化铵价格。 本周氯化铵(农湿,江苏华昌)涨5.1%至1030元/吨。需求端，根据百川盈孚，当前需求表现良好，元旦之后复合肥开工恢复，对原料氯化铵的需求尚可；供给端，根据百川盈孚，本周氯化铵产量较上周相比有所减少，主要是西南地区限气以及环保要求，部分企业低负荷生产。 下游情绪好转，装置开工下降，碳酸二甲酯DMC价格微涨。 本周碳酸二甲酯DMC(华东)涨4.3%至4800元/吨。需求端，根据百川盈孚，本周下游采买情绪有所好转，但仍以刚需跟进为主；供给端，根据百川盈孚，本周装置开工与上周开工相比下降，装置方面，中科惠安、浙铁大风、德普化工、重庆东能、东营顺新、中盐红四方装置延续停车，维尔斯化工、云化绿能装置于本周中期停车，其余装置正常运行，场内供应减少。 厂家挺价操作，低端成交收紧，R32价格上涨。 本周R32(浙江)涨3.8%至13750元/吨。需求端，根据百川盈孚，目前市场延续淡季表现，混配需求偏弱，外贸面年内订单基本停止接单，前期尾单基本交付完毕，2023年部分新单进入商谈阶段；供给端，根据百川盈孚，1月厂家多有检修，在HFCs配额基准年收官阶段，主流生产厂家存一定推涨意愿。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。