重大事项点评：整体产销超预期，3Q有望实现双位数高增长

上汽集团发布6月产销快报，集团合计批发48.4万辆、同比+47%、环比+33%；2Q批发101.4万辆、同比-12%、环比-17%。6月整体批发超预期，自主延续5月强势、合资加速恢复。我们预计上汽集团3Q22批发171万辆、同比+29%、环比+68%，同环比均实现双位数高增长。中期关注公司逐步发生结构性变化的内在价值定价。我们维持公司2022-2024年归母净利预期225亿、264亿、278亿元，同比分别-8%、+18%、+5%，对应EPS 1.92元、2.26元、2.38元，对应PE 9倍、8倍、7倍，维持2022年目标PE区间10-12倍，维持目标价区间19.2-23.1元，对应2022年PB 0.8-1.0倍，维持“强推”评级。