物业服务：为估值复苏做好准备 市场格局重塑

2021年，物业管理行业收入和归属净利润保持高增长，但各公司业绩表现参差不齐。预计2022年增长指引平均为39%，较上年有所回落，但仍保持较快增长。并购市场向“买方市场”靠拢，现金充裕的领先物业管理公司更多地接受了并购。然而，大流行的不确定性、规模扩张带来的管理风险、并购风险、盈利能力下降和资产减值风险等仍需关注。特别是一些民营企业的复苏水平可能会更高。建议关注中海物业、保利物业服务、碧桂园服务、旭辉永阳光、绿城服务、金科服务、招商物业运营和新大正等公司。