海尔智能家居数字化提效 高端战略初见成效

海尔智能家居（600690 CH）发布2022年第一季度业绩，收入稳步增长，高端战略获得回报。公司通过转向数字化来提高效率和控制费用，在开发高端产品的同时，克服了短期成本承压，盈利保持平稳增长势头。分析师维持盈利预测，并预计2022E/2023E/2024E EPS1.65/1.87/2.10元。分析师对该股的估值为20倍2022年市盈率，比同行溢价。分析师维持买入。公司高端品牌卡萨帝成为主要收入驱动力，2021年投资35亿元，打造智能家居家电事业部以高端家电为依托，完善人才队伍包策略。公司收入应该会继续增长2022以及其多样化的电器包结构。数字化降低成本，提高效率，1Q22毛利率为28.54%，同比上升0.05个百分点。公司公布2022年度股权激励计划，拟授予105,152,000股票期权（占总股本的 1.11%）1,840 名员工行权价为 23.86 元。