金圆股份战略转型锂资源,计划通过收购锂源矿业、辰宇矿业旗下盐湖,打造“上游开采,下游回收,双轮驱动战略”的运行模式,实现锂资源开发和回收的一体化布局。预计2022-2025全球锂资源保持紧平衡,公司营业收入和净利润预计将持续增长。首次覆盖,给予“推荐”评级。风险提示包括行业产能大幅释放、下游需求不及预期、公司盐湖产能投产不及预期。