战略价值毋庸臵疑，商业价值拐点已到

航发动力（600893.SH）战略价值毋庸置疑，商业价值拐点已到。公司是国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞等全谱系军用航空发动机的企业，具备垄断性的产业地位。产业链上下游的高景气度使得公司盈利能力提升，我们上调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为15.54、20.69、27.86亿元，对应PE分别为65X、49X、36X，维持“买入”评级。