长沙精嘉微电子第二颗JM9芯片商用即将来临

长沙精嘉微电子宣布其第二款JM9系列GPU已完成阶段性测试，预计其芯片业务将在2021-2024年实现73%的复合年增长率，远高于同行平均水平。我们维持盈利预测，预计2022/2023/2024年净利润为人民币454/648/8.52亿元。我们对其芯片业务的估值为30倍2022E PS，其其他业务的估值为26.5倍2022E PE。这给出了80.51元的目标价。