丰盛文化2021年业绩受疫情影响；手头订单充足

Funshine 文化传媒 2021 年净利润下降 65%，主要由于 COVID-19 爆发导致大型文化表演/文化旅游表演项目结算周期延长，以及 2020 年计提的减值准备。公司 2022 年第一季度业绩表现不佳，经常性净利润大幅下降。公司拟每 10 股派发现金红利 0.7 元。我们预计 2022/2023/2024 年盈利为 304/410/5.29 亿元，估值为 20.5 倍 2022 年 PE，目标价 45.31 元。维持增持。