珀莱雅是一家中国化妆品公司，旗下拥有多个品牌，包括珀莱雅、悦芙媞、CORRECTORS、彩棠和INSBAHA，涵盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等领域。公司采用大单品驱动品牌重塑的战略，通过产品、研发、渠道、营销和组织等多维竞争要素驱动品牌高质量增长。公司“6*N”战略布局的持续优化和成效显著，彩棠构筑第二增长曲线，多品牌矩阵推动营收不断增长。随着珀莱雅大单品策略方法论的成功，公司持续不断进行多品类、多品牌延伸，拓宽产品线，夯实大单品矩阵护城河。预计2022-2024年公司营收分别为58.91、73.59、90.77亿元，同比分别为27.14%、24.93%、23.34%。公司大单品战略推动产品结构升级，毛利率稳步提升，盈利能力稳定，预计未来三年内归母净利润为7.31、9.26、11.69亿元，同比分别为26.97%、26.62%、26.21%。首次覆盖，“买入”评级。
