化工行业周报：《工业能效提升行动计划》出炉，鲁西化工拟投建有机硅项目

本周板块行情： 本周，上证综合指数上涨1.13%，创业板指数下跌1.5%，沪深300上涨1.64%，中信基础化工指数上涨1.31%，申万化工指数上涨2.87%。 化工各子行业板块涨跌幅 ：本周 ， 化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(12.69%)、磷肥及磷化工(11.23%)、食品及饲料添加剂(5.19%)、钾肥(5.02%)、涂料油墨颜料(4.66%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为轮胎(-7.9%)、钛白粉(-3.68%)、膜材料(-3.43%)、氯碱(-1.82%)、粘胶(-0.97%)。 本周行业主要动态： 《工业能效提升行动计划》出炉：6月29日，工业和信息化部等六部门联合印发《工业能效提升行动计划》，提出到2025年，重点工业行业能效全面提升，绿色低碳能源利用比例显著提高，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%。 其中，在化工方面，要求钢铁、石化化工、有色金属等行业重点产品能效达到国际先进水平，提升用能设备综合能效、企业园区综合能效，有序推进工业用能低碳转型。该计划为实现工业碳达峰碳中和目标奠定坚实能效基础，有望积极推进化工行业用能高效化、低碳化、绿色化。 鲁西化工拟投建有机硅项目：6月30日，鲁西化工发布《关于投资建设有机硅项目的公告》，公司拟建设100万吨/年有机硅项目一期工程40万吨/年有机硅项目，预计总投资33.3亿元，且于2023年年底建成投产。该项目将进一步扩大有机硅产品产能，持续丰富园区产业布局，不断提升公司的竞争力和综合实力。 投资建议：硅基材料受新能源爆发推动延伸出多重应用，催生行业新增需求，扩大市场规模，传统地产行业受装配式建筑改革提升单位硅胶用量，重点关注：合盛硅业、新安股份、硅宝科技、三孚股份、晨光新材。全球碳减排大势所趋，生物柴油乘风前行，政策驱动需求快速增长，粮油价格持续增长，国内产能以废油脂为原料竞争力凸显，重点关注：嘉澳环保、卓越新能；磷肥供需偏紧，成本支撑价格上行，海内外磷肥持续高价差，国内景气度有望保持上行，重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。苏博特持续推进产能扩张，大英基地率先投产，江门基地建设启动，全国战略布局逐步完善，公司持续推进新产品功能性材料，打造第二增长曲线，持续巩固行业龙头地位，重点关注：苏博特。稳增长背景下，国内纯碱需求旺盛，下游玻璃厂纯碱库存低位，光伏玻璃增长强劲，国内天然碱法龙头远兴能源，拟控股银根矿业，产能长期增长有保障，有望重塑供需格局，重点关注：远兴能源。国内化工各细分领域龙头历经多年的竞争与扩张，成本优势打造盈利护城河，全球市占率不断提高，目前估值扔处于低位，重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。百年轮胎，万亿市场，新冠疫情加速行业格局洗牌，国内轮胎龙头多方位持续开拓市场，市占率持续提升，有望保持高速增长，重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟。在“双碳”背景下，国内持续完善全国煤炭交易市场，成本端推动新型煤化工发展，国内煤制烯烃领先企业宝丰能源，凭借成本优势保障盈利能力，重点关注：宝丰能源。草铵膦需求恢复，上游磷化工景气度高企，成本支撑草铵膦价格重回上行通道，利尔化学为国内龙头，成本及规模全球领先，业绩有望持续增长，重点关注：利尔化学。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数上涨1.13%，创业板指数下跌1.5%，沪深300上涨1.64%，中信基础化工指数上涨1.31%，申万化工指数上涨2.87%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为纯碱(12.69%)、磷肥及磷化工(11.23%)、食品及饲料添加剂(5.19%)、钾肥(5.02%)、涂料油墨颜料(4.66%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为轮胎(-7.9%)、钛白粉(-3.68%)、膜材料(-3.43%)、氯碱(-1.82%)、粘胶(-0.97%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：屹通新材(27.39%)、七彩化学(24.71%)、川金诺(23.95%)、雪峰科技(23.86%)、雪天盐业(20.21%)、壶化股份(17.73%)、神剑股份(17.42%)、沃特股份(14.47%)、天铁股份(14.42%)、中旗股份(14.39%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：海优新材(-15.97%)、赛伍技术(-14.02%)、道明光学(-12.89%)、森麒麟(-12.74%)、新金路(-12.43%)、赛轮轮胎(-11.34%)、君正集团(-10.61%)、联泓新科(-10.6%)、德联集团(-9.86%)、汇得科技(-9.38%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【三孚股份】项目投资：7月1日，三孚股份发布《关于通过控股子公司唐山三孚新材料有限公司投资建设年产3万吨氯丙烯项目的公告》，公司拟通过子公司三孚新材料投资建设年产3万吨氯丙烯项目，项目投资总额2.31亿元。该项目有利于保证硅烷偶联剂的稳定生产，在市场竞争中掌握更多主动权。 【沧州大化】产品投产：7月1日，沧州大化发布《沧州大化股份有限公司关于研发生产出溴化PC产品的公告》，公司高分子量溴化PC产品于近日一次投料试车成功。该产品的成功投产，进一步丰富了沧州大化的PC产品种类，拓展了沧州大化在高端PC领域的应用。 【凯美特气】政府合作项目：7月1日，凯美特气发布《关于与湖南岳阳绿色化工高新技术产业开发区管理委员会签署〈项目入园协议〉的公告》，公司配套己内酰胺产业链装置尾气回收综合利用项目将入驻湖南岳阳绿色化工高新技术产业开发区，项目总投资额12.7亿元。搬迁升级后，公司产能规模将扩大，产业链竞争力将有效增强。 【华软科技】重大资产重组：6月30日，华软科技发布《重大资产出售暨关联交易报告书（草案）》，公司拟向舞福科技基团出售所持倍升互联（北京）科技有限公司53.33%股权，股权交易价格为2.05亿元。交易完成后，华软科技将剥离名下主要供应链管理业务，业务聚焦于精细化工行业。 【史丹利】资金投向：6月30日，史丹利发布《关于对湖北宜化松滋肥业有限公司增资暨关联交易的公告》，公司和宜化肥业拟对松滋宜化分别增资1.92亿元、2亿元。增资完成后，双方对松滋宜化的股权比例保持不变。本次增资有利于双方持续、深入、稳定开展项目合作。 【鲁西化工】资金投向：6月30日，鲁西化工发布《关于投资建设有机硅项目的公告》，公司拟建设100万吨/年有机硅项目一期工程40万吨/年有机硅项目，预计总投资33.3亿元，且于2023年年底建成投产。该项目将进一步扩大有机硅产品产能，持续丰富园区产业布局，不断提升公司的竞争力和综合实力。 【龙佰集团】收购兼并：6月30日，龙佰集团发布《关于出售下属子公司及认购华源颜料股份的公告》，公司将所持有的佰利联合77.50%的股权，转让给华源颜料，转让价格1.55亿元。同时，公司拟认购华源颜料定向增发的652.17万股新增股份，华源颜料本次增资完成后，公司将持有华源颜料8%的股权。 【新宙邦】收购兼并：6月28日，新宙邦发布《关于控股子公司收购深圳市盈石科技有限公司部分股权的说明公告》，公司控股子公司海斯福拟以自有资金购买盈石科技51.337%的股权。本次交易完成后，海斯福将持有盈石科技85%股权。本次收购可充分利用盈石科技含氟精细化工业务的优势，同时解决公司与盈石科技的日常关联交易事项并防止同业竞争问题。 【中欣氟材】收购兼并：6月28日，中欣氟材发布《关于以股权受让及增资方式收购江西埃克盛化工材料有限公司51%股权的公告》，公司以1.47亿元现金受让浙江埃克盛持有的江西埃克盛30%股权；同时，公司以2.1亿元认购标的江西埃克盛新增注册资本9,429万元。本次收购有利于公司进一步延伸氟化工产业链的战略布局，与主营业务具有协同效应，提高公司持续经营能力。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：7月1日，华东地区纯MDI价格22500元/吨，周环比上升1.35%。 供应方面，本周MDI开工负荷为68%，周环比持平。据百川盈孚，国内工厂装置运行正常，整体供应量变化不大，然而亨斯迈其产能为40万吨/年的MDI精馏装置，以及巴斯夫厂家其产能为19万吨/年的MDI精馏装置，预计7月份停车检修，东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量可能下滑；海外装置，美国陶氏其产能为34万吨/年的MDI精馏装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，日本某装置5月份初停车检修，于6.20日装置恢复重启，其他装置正常运行，海外整体供应量有所增加。需求方面，淡季行情下，终端纺织行业开工有所下滑，下游氨纶工厂库存压力难以释放，对原料采购难有放量，TPU生产负荷维持6-7成； 鞋底原液生产负荷维持4-5成，浆料企业开工5-6成，中小型企业整体开工维持4-5成，需求端对纯MDI市场的提振作用有限。 聚合MDI：7月1日，华东地区聚合MDI价格18000元/吨，周环比下跌3.23%。供应方面，本周聚合MDI开工负荷68%，周环比持平。据百川盈孚，国内工厂装置运行正常，整体供应量变化不大，而上海工厂装置预计7月份停车检修，东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量可能下滑；海外装置，美国陶氏其产能为34万吨/年的MDI精馏装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，日本某装置5月份初停车检修，于6.20日装置恢复重启，其他装置正常运行，海外整体供应量有所增加。需求方面，下游家电在海外市场受需求端牵制，部分大型商超存促销活动，家电行业对原料端而言呈现疲软；下游建筑施工仍在消化前期原料库存，短期内尚未入市集中补仓；而随着疫情好转，以及政策支持，新能源汽车下乡或将成为需求的增长点，但现阶段车企仍以交付前期订单为主，对原料端采购倾向仍然较低，因而需求端对原料市场而言，消化能力较弱。 图3：纯MDI价格及价差（元/吨） 图4：聚合MDI价格及价差（元/吨） 图5：MDI开工率 表3：MDI主要生产厂家装置动态（不完全统计） TDI：7月1日，华东地区TDI价格17500元/吨，周环比下跌1.69%。供应方面，本周TDI开工负荷64.65%，较上周下降8.25pct。据百川盈孚，烟台巨力5+3万吨装置尚未重启，万华福建单套产能为5万吨/年的装置于6月初停车检修，预计近期重启；甘肃银光产能为10万吨/年的装置重启时间待定，其他装置正常运行，上海科思创于6月26日检修3周，预计7月15日重启；上海巴斯夫预计7月初检修，预计时间一月左右，供应量有所缩减，届时国内供应存下滑预期。需求方面，据百川盈孚，2022年5月国内TDI表现消费量有所上升，受疫情影响，上海工厂装置均未开足，海外装置有检修计划，从而导致进出口量双双下滑。 图6：TDI价格及价差（元/吨） 图7：TDI开工率 表4：TDI主要生产厂家装置动态（不完全统计） 2.2.化纤 涤纶：7月1日，国内涤纶长丝POY价格8400元/吨，周环比下跌4%；涤纶长丝FDY价格9025元/吨，周环比下跌2.7%；涤纶长丝DTY价格9550元/吨，周环比下跌2.55%。供应方面，根据卓创资讯，本周国内三家龙头生产企业计划减产30%，但暂未执行，宁波卓成减产至60%、日产由400吨/天降至300吨/天，桐昆嘉通能源日产由2000吨/天提升至3000吨/天需求方面，根据卓创资讯，本周内涤纶长丝平均产销在94.77%附近，较上周上升44.19pct。江浙织机综合开机负荷在56.27%附近，较上周下滑0.68pct。 图8：涤纶长丝POY价格及价差（元/吨） 图9：涤纶长丝FDY价格及价差（元/吨） 图10：涤纶长丝DTY价格及价差（元/吨） 氨纶：7月1日，氨纶40D价格40000元/吨，周环比下跌2.44%。供应方面