健康险产品创新大有可为，必有所为——保险行业大健康专题报告之一行业评级：看好
2022年6月30日，健康险产品创新大有可为，必有所为——保险行业大健康专题报告之一。健康险的发展直接受到该国医疗保障体系的影响，国外医保体系包括美国的商业医保体系、德国的社会医保体系、英国的国家医保体系和新加坡的储蓄医保体系。中国医保体系以社保为基础，商保、医疗救助等多元方式协调发展的医保体系，2020年，中国卫生总费用占GDP比例7.1%、人均卫生费用5112.3元，与主要发达国家的卫生费用10%以上的占比、人均3.4万元的水平，差距较大。政策目标要求将个人自付比例从2020年的27.7%，下降至2025年的27%，在医保基金结余承压，增速连续3年下降（从29.6%→13.7%）背景下，政策持续鼓励商保发展，设定2025年达到2万亿的健康险保费目标，空间广阔。重疾险为主，医疗险快增，各产品创新空间很大。健康险业务总览，总体发展：2021年，健康险保费规模0.8万亿，近10年复合增速28.4%，在人身险总体保费中的占比持续提升，从7.1%提升至25.4%；分险种发展探析：疾病险：重疾险占绝对主力（保费占比90%），近年新单销售下滑，但潜在需求依然旺盛，做减法、降价提额、从套餐→自助餐模式是重疾险的创新方向；医疗险：快速增长，中高端市场是未来的主要机遇，细分客群提供差异化产品、衔接外溢的医疗资源和健康管理服务等是医疗险的创新方向；失能险及护理险：虽然目前保费占比很小，但潜在需求较大，保司需前瞻布局，积累经验；税优险：政策东风再起，政府背书，保司应积极融合创新，扩大客户覆盖。产品创新能力是驱动负债端保费增长的核心动能。投资建议：平安的产品创新能力强，产品线丰富全面，推荐中国平安，建议关注国寿、友邦、太保。
