J.P.摩根关键货币观点：美元强势不退

全球外汇策略与新兴市场研究2022年6月24日主要货币观点美元不会退休。报告建议对货币采取防御性和多头美元立场，考虑到增长疲软、高通胀和紧缩货币政策的综合作用。过去一个月的事态发展强化了这一立场，包括美联储在内的更加鹰派的央行、PMI和消费者信心暴跌、欧洲能源价格上涨。建议在月内增加防御性敞口，与G10高贝塔外汇相比，美元多头增加；发起做空交叉(NZD)/日元作为周期后期的对冲，并保持做空新兴市场。对日元的偏见发生了变化，美元/日元的基线预计会更高（140），但现在关注的焦点是日元交叉盘，它提供了有吸引力的周期后期对冲。主要外汇预测保持不变，欧元/美元仍有望测试平价；美元兑人民币终端目标维持在6.95。