与华为合作有望打开HUD新的成长空间

华阳集团与华为签署智能车载光业务合作意向书，双方将在HUD领域展开深度合作。HUD有望成为智能汽车的重要配置，渗透率有望持续提升。公司是国内领先的HUD供应商，已为长城、广汽、长安、东风等车企多款车型配套量产HUD产品，TFT和DLP AR-HUD均已量产上市，截至当前已取得超过10家车企的HUD定点项目。此次合作意向书的签署有望将进一步拓展双方在HUD领域的合作，一方面双方将实现产业内强强联合，有望助力公司在HUD领域，尤其是AR-HUD前瞻技术方面实现突破；另一方面双方将在HUD领域携手开发新业务、开拓新客户、新市场。预测公司2022-2024年EPS分别为0.89、1.24、1.72元，可比公司22年PE68倍，给予22年68倍PE估值，对应目标价为60.52元，维持买入评级。