6月中标合同饱满，电网数字化转型背景下持续受益

事件：公司发布《2022年6月中标合同情况的自愿性披露公告》，中标国网、南网、广西电网项目合计3.9亿元，占公司2021年度经审计的营业总收入的21.43%。 我们的点评如下： 中标数个电网项目，合计总额约3.9亿元，未来成长动力强劲 公司此次公告的中标项目为：1）国家电网有限公司2022年第三十批采购（营销项目第一次电能表（含用电信息采集）招标采购)项目（中标金额23,601.49万元人民币）；2）中国南方电网有限责任公司2022年计量产品第一批框架招标项目（中标金额5,718.56万元人民币）；3）国网河南省电力有限公司2022年第二次配网物资协议库存招标采购项目（中标金额5,424.73万元人民币）；4）国网湖南省电力有限公司2022年第一次配网物资协议库存招标采购项目（中标金额2,560.76万元人民币）；5）广西电网有限责任公司2022年省级物资集中采购第二批框架招标项目（中标金额1,820万元人民币）。项目金额总计39,125.54万元人民币，占公司2021年度经审计的营业总收入的21.43%，公司未来成长动力强劲。 国家600亿保供，公司新型电力复合系统全力保障有序用电 2022年5月11日，李克强主持召开国务院常务会议时就已经对电力供应做出安排，要求确保能源供应。在前期支持基础上，再向中央发电企业拨付500亿元可再生能源补贴，通过国有资本经营预算注资100亿元，支持煤电企业纾困和多发电。要优化政策，安全有序释放先进煤炭产能，决不允许出现拉闸限电。为支撑“杜绝拉闸限电”政策的实施，通过精细化管控将电力供需缺口对经济社会的负面影响降到最低，威胜信息技术股份有限公司开发了新型电力负荷管理系统解决方案,一方面实现大比例可调负荷的控制，使得最大用电负荷根据供电能力柔性可控；另外一方面支撑源网荷高效互动，实现高比例新能源发电与负荷的柔性适配。威胜信息新型电力负荷管理系统解决方案，主要由专变终端、控制扩展模块、分路测控装置和断路器等产品组成。方案实施后电网公司可以按轮次对企业空调负荷、办公负荷和其他非生产负荷进行依次控制，在确保企业正常生产情况下，通过总部-省-市-县级的负荷资源统一管理、统一调控、统一服务，实现居民和企业有保有限状态下的有序用电，实现高比例新能源发电与负荷的柔性适配。 持续保持行业领先地位，掌握优质客户资源助力产业提升 公司持续保持行业优势，根据国家电网和南方电网的历年中标情况统计结果，公司产品名列前茅，在行业内位于第一梯队。同时公司HPLC在21年入围23个省级电力公司，在各省采购招标合计中标金额近3.3亿元，市场份额排名第二。公司依托自主研发创新能力、高品质的制造实力、可靠的供应链和先进的质量保证体系，与国家电网、南方电网等央企和西门子等世界五百强企业建立了长期持续的合作关系。在22年3月国家电网2022年新增第三批招标采购（含用电信息采集）中，公司中标两个标包，总中标金额约4215万元，整体排名第一。此外2021年公司成为腾讯在物联网领域的战略合作企业，并引入腾讯战略投资发力产业互联网和数智化城市。 盈利预测与投资建议：展望未来，“十四五”期间，十四五期间合计约3万亿的投资将投向以新能源为主体的新型电力系统，助力双碳目标实现，全国电网将进一步加快电网数字化转型步伐，公司主要业务主要聚焦于配用电侧智能化产品，有望充分受益。公司以“物联世界，芯连未来”为发展战略，是最早布局能源互联网核心技术的企业之一，在行业里积累多年应用开发经验，聚焦电力物联网和智慧城市物联网。公司具有完整的产业链布局，是中国领先的能源互联网综合方案解决商，未来成长空间广阔。 预计22-24年净利润分别为4.57亿、6.10亿和8.15亿元，对应PE分别为23/17/13倍，维持“买入”评级。 风险提示：新技术研发及新产品开发风险；下游客户较集中有可能造成经营波动；市场竞争风险；宏观环境及疫情造成的海外业务发展不达预期； 项目交付进度不及预期等 财务数据和估值