外延收购博林达，技术服务链条向上游延伸

广电计量发布公告，公司以1.02亿元收购博林达70%股权，交易完成后，博林达成为公司的控股子公司。收购博林达，有助于公司技术服务链条延伸，提升公司标准物质研发能力，实现标准样品研发、生产细分领域的延伸与布局，或有望在未来形成新的业务经济增长点。公司传统检测领域包含可靠性与环境试验及电磁兼容业务，主要下游在于军工、汽车、通信及航空等领域；预计电磁兼容及可靠性与环境板块未来仍为公司主要的业绩增长贡献点。随着下游行业景气度边际向好，需求量持续提升，公司单位固定资产产出及人均产值均具备提升空间，同时有望维持较高的毛利率水平。预计公司2022-2024年营业收入分别为27.8亿元、34.9亿元、44.2亿元；归母净利润分别为2.55亿元、3.38亿元、4.29亿元，对应当前动态市盈率分别为43倍、32倍、25倍。维持公司“推荐”评级。