中旅集团与GBIA签署免税互利协议

三峡集团与广州白云国际机场（GBIA）签署补充协议，引入了一个调整因素，改变了每月保证销售额的计算方式，并延长了租赁期限。协议规定，2020-1H22 三峡集团在 GBIA 的租金费用总计人民币 4.8 亿元。我们调整2022E/2023E/2024E EPS至5.18/6.50/8.10元（原：5.80/7.32/9.50元）。维持我们 219.6 元的目标价（相当于 33.78 倍 2023 年 PE，高于同业平均 24 倍 2023 年 Wind 共识预测的 PE）。维持买入。