中国飞鹤 (6186 HK) 是中国化妆品消费领域的领导者，通过购买启动 Botanee/ Proya/ Jahwa，预计在 2H22 将恢复。管理层预计 1H22 收入将小幅下降，同时维持 68-70% 和 28-30% 的 GPM/NPM 目标。此外，公司继续努力发展“2nd1H22 婴儿期 IMF 之后的增长轨迹”，通过推出更高端的产品并扩展到其他奶粉细分市场，例如儿童和成人 IMF。管理层表示，4Q21 推出的超高端品牌 Astrobaby 卓睿在 1H22 表现强劲。 2023年2月生效的IMF新国家标准的Astrobaby产品将于2023年推出。公司估值基于 11.5 倍（原为 13.0 倍）的 22 年末市盈率, 这仍然比其长期平均值 16.7 倍低 -1sd。
