2022A股中期策略：力挽狂澜，一波三折

2022年6月29日，证券分析师吴开达和林晨发布了一份中期策略报告，报告指出，国内普林格周期阶段1已经进入逆周期调节阶段2，复苏占优资产从债券逐步转向权益，成长、小盘占优，专精特新进攻。报告预测，第二波上攻战年线，5、6、7月甜美期，年线后将一波三折。报告建议把握疫后四重奏机会，围绕“二季度盈利韧性强”+“疫后复苏快/修复弹性大”两条主线。报告还指出，全球经济动能有所放缓，权益市场展现颓势，股债双杀，原油、农产品价格高位上涨、工业金属表现弱于原油的这一特征与2011-2013年、2018年经济复苏后周期的资产价格表现相似。报告还分析了市场症结，指出逆周期调节遇上俄乌+疫情，但无需担忧经济的萎靡，目前房地产、汽车等行业政策力度空前，地产汽车有望回升。另外，2022年宏观杠杆率大概率出现提升。报告预计社融脉冲在6月相对表现不错，但后续节奏可能相较2020年更加平稳。财政继续发力，但节奏上下半年或需要补充弹匣，来维系强度以及持续性。报告最后指出，战略性看多，战术把握5、6、7月窗口期，年线后将一波三折。