该公司是中国最大的基于透明质酸的皮肤填充剂供货商,市场份额达39.2%。目前,公司商业化产品主要为透明质酸皮肤填充剂,但在研产品储备丰富,应用范围有明显扩大,涵盖颏后缩治疗、软组织提拉、动态纹治疗、体重管理等多方面。根据招股说明书,治疗颏后缩、治疗动态纹的产品预计将在2024年上市,其余产品预计2025年前后完成临床试验,并进入商业化阶段。我们认为公司未来数年内产品矩阵将持续丰富,综合竞争优势将持续提升。