房产交易服务龙头，率先受益行业复苏

贝壳是一家中国领先的线上线下一体化房产交易和服务平台，业务涵盖二手房和新房交易、房屋租赁、家装家居等。公司市场份额排名全国第一，远超第二名。贝壳通过数据电子化、流程线上化、服务标准化，成功解决了行业痛点，打造了强品牌行业先锋。公司还布局了家装家居和集中式公寓等领域，有望打造行业典范。随着国家刺激性措施的出台和疫情的缓解，行业有望在下半年迎来复苏。预计2024年调整后净利润分别为1.2亿、45.6亿和56.3亿，目标价为70.0港元/股，首次评级买入。